NTC: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 147,400 đồng/cổ phiếu

NTC#Bất động sản

ACBS29/06/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-10133.300

Giá mục tiêu147.400

Tiềm năng+10,6%

Điểm nhấn

Áp dụng Thông tư 99 thay đổi cách hạch toán doanh thu cho thuê đất KCN từ ghi nhận một lần sang phân bổ hằng năm, nhưng công ty vẫn duy trì lợi nhuận ròng ở mức 335 tỷ đồng năm 2026 (tăng 4% so với cùng kỳ), cho thấy khả năng kiểm soát chi phí tốt.
KCN Nam Tân Uyên 3 có vị trí địa lý đắc địa nằm sát các trục lộ giao thông kết nối thẳng đến cảng biển và đầu mối kho vận lớn; công ty đã ký MOU với khách hàng được hơn 20 ha với giá thuê đất 185 USD/m², dự kiến ký hợp đồng chính thức từ tháng 7-8 năm 2026.
Doanh thu từ nhà xưởng NTC1 & NTC2 ổn định với giá thuê dao động từ 3,6 đến 4,4 USD/m²/tháng; tỷ suất cổ tức kỳ vọng ở mức 4,4% với chi trả ổn định 6.000 đồng/cổ phiếu.
Tổng tỷ suất lợi nhuận dự kiến đạt 12,8% (tính từ mục tiêu giá 147.400 đồng và suất sinh lợi cổ tức 4,4%), dù chịu áp lực từ Thông tư 99 nhưng vẫn cung cấp lợi suất hấp dẫn cho nhà đầu tư.

Lưu ý

Áp dụng Thông tư 99 làm giảm 60% dự phóng doanh thu năm 2026 xuống 515 tỷ đồng (-28% so với cùng kỳ), ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tài chính ngắn hạn
Tiến độ cho thuê đất chính thức tại KCN Nam Tân Uyên 3 chậm, chỉ đạt 6 ha trong 6 tháng đầu năm, phụ thuộc vào hoàn thành hạ tầng và nghiệm thu môi trường
Cạnh tranh lớn từ các nhà đầu tư khác; nhà đầu tư có xu hướng chần chừ sau các biến động địa chính trị toàn cầu ảnh hưởng đến nhu cầu thuê đất
Lợi nhuận ròng năm 2027 dự kiến giảm mạnh 33% xuống 224 tỷ đồng, ROE sụt giảm từ 24,2% xuống 14,7%

Xem thêm vềNTC

Bài khác về NTC

NTC: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 147,400 đồng/cổ phiếu

NTC#Bất động sản

ACBS29/06/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-10133.300

Giá mục tiêu147.400

Tiềm năng+10,6%

Điểm nhấn

Áp dụng Thông tư 99 thay đổi cách hạch toán doanh thu cho thuê đất KCN từ ghi nhận một lần sang phân bổ hằng năm, nhưng công ty vẫn duy trì lợi nhuận ròng ở mức 335 tỷ đồng năm 2026 (tăng 4% so với cùng kỳ), cho thấy khả năng kiểm soát chi phí tốt.
KCN Nam Tân Uyên 3 có vị trí địa lý đắc địa nằm sát các trục lộ giao thông kết nối thẳng đến cảng biển và đầu mối kho vận lớn; công ty đã ký MOU với khách hàng được hơn 20 ha với giá thuê đất 185 USD/m², dự kiến ký hợp đồng chính thức từ tháng 7-8 năm 2026.
Doanh thu từ nhà xưởng NTC1 & NTC2 ổn định với giá thuê dao động từ 3,6 đến 4,4 USD/m²/tháng; tỷ suất cổ tức kỳ vọng ở mức 4,4% với chi trả ổn định 6.000 đồng/cổ phiếu.
Tổng tỷ suất lợi nhuận dự kiến đạt 12,8% (tính từ mục tiêu giá 147.400 đồng và suất sinh lợi cổ tức 4,4%), dù chịu áp lực từ Thông tư 99 nhưng vẫn cung cấp lợi suất hấp dẫn cho nhà đầu tư.

Lưu ý

Áp dụng Thông tư 99 làm giảm 60% dự phóng doanh thu năm 2026 xuống 515 tỷ đồng (-28% so với cùng kỳ), ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả tài chính ngắn hạn
Tiến độ cho thuê đất chính thức tại KCN Nam Tân Uyên 3 chậm, chỉ đạt 6 ha trong 6 tháng đầu năm, phụ thuộc vào hoàn thành hạ tầng và nghiệm thu môi trường
Cạnh tranh lớn từ các nhà đầu tư khác; nhà đầu tư có xu hướng chần chừ sau các biến động địa chính trị toàn cầu ảnh hưởng đến nhu cầu thuê đất
Lợi nhuận ròng năm 2027 dự kiến giảm mạnh 33% xuống 224 tỷ đồng, ROE sụt giảm từ 24,2% xuống 14,7%

Xem thêm vềNTC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của ACBS