Đà tăng trưởng của ngành xây dựng ổn định với lượng backlog lớn hỗ trợ doanh thu đạt khoảng 7,8 nghìn tỷ đồng (+12,5% svck) nhờ giá bán bình quân tăng và sản lượng ống nhựa tiêu thụ gần 148 nghìn tấn (+10% svck).
Khả năng tăng giá bán bình quân theo đà phục hồi của giá hạt nhựa, giúp duy trì tăng trưởng doanh thu và giảm thiểu rủi ro chi phí đầu vào bất định do công ty phụ thuộc 100% vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu.
Cơ cấu tài sản lành mạnh với tỷ lệ tiền mặt ròng/tổng tài sản 22% giúp giảm thiểu rủi ro lãi suất; ước tính tăng lãi suất 100 điểm cơ bản mang lại thêm khoảng 27 tỷ đồng thu nhập tài chính (khoảng 3% LNTT năm 2026).
NTP là cổ phiếu phòng thủ với nền tảng cơ bản vững chắc, dự báo LNTT năm 2026 đạt 1.074 tỷ đồng (-10% svck) nhưng vẫn cao hơn 21% so với năm 2024.
Lưu ý
Gián đoạn sản xuất do thiếu hụt nguồn nhập khẩu hạt nhựa
Giá hạt nhựa biến động khó lường do thiếu hụt nguồn cung và chi phí vận chuyển cao; tình hình sản xuất và vận chuyển bị gián đoạn sau khi eo biển Hormuz đóng cửa
Nhà máy tại khu vực Trung Đông đóng cửa, Hàn Quốc hạn chế xuất khẩu nguyên vật liệu xây dựng khiến công ty phải tìm nguồn thay thế với giá cao hơn