1 tháng trước
ACBS
ACBSOIL: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 14,500 đồng/cổ phiếu
00
ACBS06/08/2026
Giá mục tiêu14.500
Điểm nhấn
- Doanh thu quý II.2026 đạt 90 nghìn tỷ đồng (+125% yoy) và lũy kế 6 tháng đạt 134 nghìn tỷ đồng (+85% yoy), hoàn thành 90% kế hoạch năm; sản lượng tăng trưởng 22%, chủ yếu nhờ giá dầu Brent bình quân quý II đạt 104,52 USD/thùng (+53% yoy)
- LNST lũy kế 6 tháng đạt 476 tỷ đồng, tăng 2 lần yoy, hoàn thành 72% kế hoạch năm và 86% dự phóng; duy trì kỳ vọng lợi nhuận năm 2026 tăng 9% so với 2025 mặc dù biên lợi nhuận gộp bị áp lực
- Kỳ vọng tăng trưởng từ mảng nhiên liệu bay Jet A1 có thể đóng góp trên 5% doanh thu từ Q4.2026; mở rộng hệ thống bán lẻ với 87 cửa hàng được thêm trong 6 tháng đầu năm 2026, duy trì đà mở rộng trong 6 tháng cuối năm
- Tiềm năng tăng giá 13% so với giá hiện tại 12.800 đồng/cổ phiếu đến cuối 2026 (sau khi chia cổ tức)
Lưu ý
- Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh còn 1,4% (so với cùng kỳ 2,9%) do bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến giá xăng dầu biến động
- Công ty phải trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho tăng từ 15 tỷ đồng lên 231 tỷ đồng vào cuối Q2.2026; LNST thực tế vẫn giảm khoảng 50% so với cùng kỳ nếu loại trừ khoản này
- Chi phí lãi vay tăng gấp 2,5 lần so với cùng kỳ lên gần 244 tỷ đồng (cùng kỳ chỉ 103 tỷ đồng)
- Tăng trưởng KQKD giai đoạn cuối năm sẽ chậm lại do giá dầu biến động khiến phải trích lập dự phòng, giảm biên lợi nhuận, và lãi suất vay có thể tiếp tục giữ mức cao
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của ACBS