Mảng xây lắp điện bứt phá mạnh mẽ với doanh thu 6.699 tỷ năm 2025 (tăng 81,7% YoY) và backlog kỷ lục hơn 8.200 tỷ cuối 2025, được hỗ trợ bởi Quy hoạch điện VIII và Nghị quyết 70 tạo điều kiện đầu tư hạ tầng điện; PC1 chiếm ~30% thị phần xây lắp điện Việt Nam với danh mục dự án quốc tế mở rộng sang Philippines (58 MW) kỳ vọng 1.000 tỷ doanh thu năm 2026
Dự án KCN Nomura 2 (200ha, vốn đầu tư 2.783 tỷ) bắt đầu cho thuê từ nửa cuối 2026 với MOU 25ha khách hàng Nhật Bản, kỳ vọng lấp đầy trên 75% trước 2030 và mang lại 6.000+ tỷ doanh thu lũy kế đến 2030; danh mục KCN mở rộng tại Vũng Tàu, Hải Phòng đặt mục tiêu 6.000 tỷ doanh thu từ KCN năm 2030
Hai nhà máy thủy điện Bảo Lạc A (30 MW) và Thượng Hà (13 MW) sắp đi vào hoạt động 2026 tăng 25,4% công suất phát điện hiện tại; dự án điện mặt trời nổi Trung Thu đi vào vận hành 2027; mục tiêu tăng thêm 400–500 MW công suất trong 5 năm tới kết hợp M&A và BESS
Giá Ni-ken tăng 22% so với đầu năm 2026 lên 19.234 USD/tấn hỗ trợ dòng tiền mảng khoáng sản; Q1/2026 doanh thu tháp vàng đạt 181 tỷ (ghi nhận lần đầu), Q1/2026 PC1 hoàn thành 14% kế hoạch doanh thu và 26% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2026; dự phóng doanh thu 16.313 tỷ (+25% YoY) và LNST 1.163 tỷ năm 2026
Lưu ý
Rủi ro quản trị khi 7 lãnh đạo cấp cao (gồm Chủ tịch HĐQT Trịnh Văn Tuấn và Tổng Giám đốc) bị khởi tố tháng 5/2026; 4 trong 5 thành viên HĐQT bị tạm giam làm tê liệt bộ máy điều hành, chậm trễ công bố báo cáo tài chính
Mảng xây lắp điện bị ảnh hưởng nặng nhất do các hợp đồng EPC quy mô lớn đòi hỏi uy tín pháp lý và khả năng ký kết của ban lãnh đạo; khả năng phê duyệt hợp đồng mới, giảm vốn và ra quyết định chiến lược bị đình trệ nghiêm trọng khi HĐQT chỉ còn 1 thành viên
Tình trạng đòn bẩy cao; sản lượng thủy điện chịu áp lực từ điều kiện thủy văn kém thuận lợi do hiện tượng El Niño kéo dài
Phụ thuộc vào quyết định của bên thứ ba thông qua công ty liên kết Western Pacific (PC1 chỉ hưởng 30%, đóng góp ~170 tỷ lợi nhuận 2025) trong mảng KCN ngày càng quan trọng