PHR: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

PHR#Nguyên vật liệu

BETA13/05/2026

Giá hiện tại· 01-1033.850

Giá mục tiêu74.000

Tiềm năng+118,6%

Điểm nhấn

Lợi nhuận Q1/2026 vượt kỳ vọng với LNST sau CĐTS đạt 279 tỷ đồng (+192% YoY, +314% QoQ), được thúc đẩy bởi giá cao su tự nhiên tăng mạnh do yếu tố vĩ mô (giá dầu cao từ căng thẳng Trung Đông) và chi phí sản xuất cao su tổng hợp tăng.
Doanh thu mảng cao su cải thiện với doanh thu cao su & gỗ đạt 448 tỷ đồng (+63% YoY), được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định từ các ngành hạ nguồn (sản xuất lốp xe) trong khi nguồn cung bị gián đoạn do thời tiết bất thường ở các vùng sản xuất chính.
Thu nhập khác ghi nhận đáng kể 232 tỷ đồng từ các khoản bồi thường, hỗ trợ bàn giao đất (95 tỷ từ VSIP III, 136 tỷ từ Thaco, 1,5 tỷ từ đường cao tốc), tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận toàn diện.
Hoàn thành 21% kế hoạch doanh thu và 37% kế hoạch lợi nhuận cả năm trong quý 1, phản ánh tốc độ thực hiện nhanh hơn dự kiến, với mục tiêu giá 74.000 đồng/cp tương đương tiềm năng tăng giá 14,2%.

Lưu ý

Sự phụ thuộc vào yếu tố thời tiết: nếu tình trạng hạn hán hoặc thời tiết bất thường được cải thiện, nguồn cung cao su tự nhiên có thể tăng, áp lực lên giá.
Rủi ro từ diễn biến địa chính trị: nếu căng thẳng Trung Đông được giải quyết, giá dầu có thể giảm, dẫn tới chi phí sản xuất cao su tổng hợp hạ thấp, giảm nhu cầu thay thế sang cao su tự nhiên.
Thu nhập từ công ty liên kết giảm 40% YoY còn 13 tỷ đồng do hoạt động cho thuê đất của KCN Nam Tân Uyên kém tích cực.
Lợi suất từ lợi nhuận khác (232 tỷ đồng) là một lần, không bền vững cho tăng trưởng lợi nhuận liên tục.
Mảng Khu công nghiệp đã hết quỹ đất cho thuê mới, chỉ còn doanh thu từ phân bổ và phí từ KCN Tân Bình 1.
Biên lợi nhuận gộp mảng cao su & gỗ thu hẹp từ 27,1% xuống 22,8% YoY do doanh thu chế biến gỗ (biên thấp hơn) tăng cao.

Xem thêm vềPHR

Bài khác về PHR

PHR: Báo cáo cập nhật KQKD Q1/2026

PHR#Nguyên vật liệu

BETA13/05/2026

Giá hiện tại· 01-1033.850

Giá mục tiêu74.000

Tiềm năng+118,6%

Điểm nhấn

Lợi nhuận Q1/2026 vượt kỳ vọng với LNST sau CĐTS đạt 279 tỷ đồng (+192% YoY, +314% QoQ), được thúc đẩy bởi giá cao su tự nhiên tăng mạnh do yếu tố vĩ mô (giá dầu cao từ căng thẳng Trung Đông) và chi phí sản xuất cao su tổng hợp tăng.
Doanh thu mảng cao su cải thiện với doanh thu cao su & gỗ đạt 448 tỷ đồng (+63% YoY), được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định từ các ngành hạ nguồn (sản xuất lốp xe) trong khi nguồn cung bị gián đoạn do thời tiết bất thường ở các vùng sản xuất chính.
Thu nhập khác ghi nhận đáng kể 232 tỷ đồng từ các khoản bồi thường, hỗ trợ bàn giao đất (95 tỷ từ VSIP III, 136 tỷ từ Thaco, 1,5 tỷ từ đường cao tốc), tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận toàn diện.
Hoàn thành 21% kế hoạch doanh thu và 37% kế hoạch lợi nhuận cả năm trong quý 1, phản ánh tốc độ thực hiện nhanh hơn dự kiến, với mục tiêu giá 74.000 đồng/cp tương đương tiềm năng tăng giá 14,2%.

Lưu ý

Sự phụ thuộc vào yếu tố thời tiết: nếu tình trạng hạn hán hoặc thời tiết bất thường được cải thiện, nguồn cung cao su tự nhiên có thể tăng, áp lực lên giá.
Rủi ro từ diễn biến địa chính trị: nếu căng thẳng Trung Đông được giải quyết, giá dầu có thể giảm, dẫn tới chi phí sản xuất cao su tổng hợp hạ thấp, giảm nhu cầu thay thế sang cao su tự nhiên.
Thu nhập từ công ty liên kết giảm 40% YoY còn 13 tỷ đồng do hoạt động cho thuê đất của KCN Nam Tân Uyên kém tích cực.
Lợi suất từ lợi nhuận khác (232 tỷ đồng) là một lần, không bền vững cho tăng trưởng lợi nhuận liên tục.
Mảng Khu công nghiệp đã hết quỹ đất cho thuê mới, chỉ còn doanh thu từ phân bổ và phí từ KCN Tân Bình 1.
Biên lợi nhuận gộp mảng cao su & gỗ thu hẹp từ 27,1% xuống 22,8% YoY do doanh thu chế biến gỗ (biên thấp hơn) tăng cao.

Xem thêm vềPHR

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BETA