PHR: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 84,000 đồng/cổ phiếu

PHR#Nguyên vật liệu

NHSV06/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.850

Giá mục tiêu84.000

Tiềm năng+148,2%

Điểm nhấn

Q1.2026 công ty ghi nhận lợi nhuận ròng 279 tỷ (+192% YoY), cao nhất 3 năm theo quý, được thúc đẩy bởi doanh thu cao su tăng 50% YoY lên 468 tỷ và nhất là lợi nhuận khủng từ bồi thường đất KCN (95 tỷ từ Thaco và 136 tỷ từ VSIP3 đã ghi nhận)
Năm 2026 dự báo lợi nhuận sau thuế đạt kỷ lục 2.000 tỷ từ ba nguồn: (1) mảng cao su thiên nhiên tăng trưởng tốt do giá bán đã lên trên 60 triệu/ha so với ≈50 triệu/ha năm 2025; (2) công liên doanh NTC tăng trưởng tốt nhờ tăng giá thuê KCN NTC3 mở rộng và tốc độ cho thuê được đẩy nhanh; (3) nguồn thu khủng từ đền bù và hỗ trợ KCN chuyên ngành cơ khí (1.400 tỷ) và VSIP3 (3.260 tỷ tổng giá trị, chưa nhận hết)
Công ty sở hữu quỹ đất cao su khủng gần 20.000ha, trong đó 5.000ha tại Bình Dương cũ sẵn sàng chuyển đổi được kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng dài hạn theo Nghị quyết 990 của Chính phủ về quy hoạch chuyển đổi sang phát triển KCN, giải phóng giá trị tiềm ẩn hàng chục nghìn tỷ đồng

Lưu ý

Biến động giá cao su thiên nhiên: mặc dù tỷ trọng giảm, hoạt động khai thác cao su vẫn chịu ảnh hưởng từ diễn biến giá cao su tự nhiên trên thị trường quốc tế; đặc tính chu kỳ các giai đoạn giá cao su suy giảm kéo dài có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận
Hiệu quả khai thác khu công nghiệp thấp hơn dự kiến: tiến độ phát triển và khả năng lấp đầy các dự án KCN thấp hơn kỳ vọng có thể ảnh hưởng đến quá trình hiện thực hóa giá trị quỹ đất của công ty

Xem thêm vềPHR

Bài khác về PHR

PHR: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 84,000 đồng/cổ phiếu

PHR#Nguyên vật liệu

NHSV06/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.850

Giá mục tiêu84.000

Tiềm năng+148,2%

Điểm nhấn

Q1.2026 công ty ghi nhận lợi nhuận ròng 279 tỷ (+192% YoY), cao nhất 3 năm theo quý, được thúc đẩy bởi doanh thu cao su tăng 50% YoY lên 468 tỷ và nhất là lợi nhuận khủng từ bồi thường đất KCN (95 tỷ từ Thaco và 136 tỷ từ VSIP3 đã ghi nhận)
Năm 2026 dự báo lợi nhuận sau thuế đạt kỷ lục 2.000 tỷ từ ba nguồn: (1) mảng cao su thiên nhiên tăng trưởng tốt do giá bán đã lên trên 60 triệu/ha so với ≈50 triệu/ha năm 2025; (2) công liên doanh NTC tăng trưởng tốt nhờ tăng giá thuê KCN NTC3 mở rộng và tốc độ cho thuê được đẩy nhanh; (3) nguồn thu khủng từ đền bù và hỗ trợ KCN chuyên ngành cơ khí (1.400 tỷ) và VSIP3 (3.260 tỷ tổng giá trị, chưa nhận hết)
Công ty sở hữu quỹ đất cao su khủng gần 20.000ha, trong đó 5.000ha tại Bình Dương cũ sẵn sàng chuyển đổi được kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng dài hạn theo Nghị quyết 990 của Chính phủ về quy hoạch chuyển đổi sang phát triển KCN, giải phóng giá trị tiềm ẩn hàng chục nghìn tỷ đồng

Lưu ý

Biến động giá cao su thiên nhiên: mặc dù tỷ trọng giảm, hoạt động khai thác cao su vẫn chịu ảnh hưởng từ diễn biến giá cao su tự nhiên trên thị trường quốc tế; đặc tính chu kỳ các giai đoạn giá cao su suy giảm kéo dài có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận
Hiệu quả khai thác khu công nghiệp thấp hơn dự kiến: tiến độ phát triển và khả năng lấp đầy các dự án KCN thấp hơn kỳ vọng có thể ảnh hưởng đến quá trình hiện thực hóa giá trị quỹ đất của công ty

Xem thêm vềPHR

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của NHSV