PLX: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 43,200 đồng/cổ phiếu

PLX#Năng lượng

SSI15/05/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1036.650

Giá mục tiêu43.200 ↑

Tiềm năng+17,9%

Điểm nhấn

PLX là doanh nghiệp xăng dầu hàng đầu tại Việt Nam với khoảng 50% thị phần, đóng vai trò then chốt trong đảm bảo nguồn cung nhờ hạ tầng kho bãi quy mô lớn và mạng lưới đối tác đa dạng.
Chiến lược giai đoạn 2026-2030 hướng tới tái định vị từ công ty xăng dầu truyền thống thành tập đoàn năng lượng toàn diện, thông qua mở rộng sang các mảng liên quan xe điện và năng lượng xanh, phản ánh thích ứng với xu hướng chuyển đổi toàn cầu.
Mặc dù lợi nhuận 2026 dự báo giảm 14% do áp lực biên lợi nhuận từ biến động giá dầu và xăng dầu toàn cầu (đặc biệt Q1/2026), chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận đã chạm đáy và dự kiến phục hồi ở mức hai chữ số sang năm 2027, với NPATMI dự báo đạt 2.300 tỷ đồng.
Doanh thu năm 2026 dự báo đạt 392.147 tỷ đồng (+27% so với cùng kỳ), được thúc đẩy bởi giá xăng dầu tăng do xung đột Trung Đông và tăng trưởng sản lượng 10%; mặc dù Q1/2026 ghi nhận NPATMI âm 763 tỷ đồng do trích lập dự phòng hàng tồn kho 6.300 tỷ đồng, điều này phản ánh vai trò chủ động của PLX trong bổ sung nguồn cung quốc gia trong bối cảnh khó khăn.

Lưu ý

Xung đột Trung Đông kéo dài có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận tiếp tục
Điều kiện cung ứng xăng dầu kém tích cực, đặc biệt do gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu qua eo biển Hormuz
Rủi ro về an ninh năng lượng khi khoảng 70% nhu cầu nhiên liệu hàng không phụ thuộc vào nhập khẩu
Áp lực từ xu hướng chuyển dịch sang xe điện có thể gây áp lực lên triển vọng ngành xăng dầu Việt Nam trong dài hạn
Khó khăn trong hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2026 do khoản lỗ lớn trong Q1/2026

Xem thêm vềPLX

Bài khác về PLX

PLX: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 43,200 đồng/cổ phiếu

PLX#Năng lượng

SSI15/05/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1036.650

Giá mục tiêu43.200 ↑

Tiềm năng+17,9%

Điểm nhấn

PLX là doanh nghiệp xăng dầu hàng đầu tại Việt Nam với khoảng 50% thị phần, đóng vai trò then chốt trong đảm bảo nguồn cung nhờ hạ tầng kho bãi quy mô lớn và mạng lưới đối tác đa dạng.
Chiến lược giai đoạn 2026-2030 hướng tới tái định vị từ công ty xăng dầu truyền thống thành tập đoàn năng lượng toàn diện, thông qua mở rộng sang các mảng liên quan xe điện và năng lượng xanh, phản ánh thích ứng với xu hướng chuyển đổi toàn cầu.
Mặc dù lợi nhuận 2026 dự báo giảm 14% do áp lực biên lợi nhuận từ biến động giá dầu và xăng dầu toàn cầu (đặc biệt Q1/2026), chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận đã chạm đáy và dự kiến phục hồi ở mức hai chữ số sang năm 2027, với NPATMI dự báo đạt 2.300 tỷ đồng.
Doanh thu năm 2026 dự báo đạt 392.147 tỷ đồng (+27% so với cùng kỳ), được thúc đẩy bởi giá xăng dầu tăng do xung đột Trung Đông và tăng trưởng sản lượng 10%; mặc dù Q1/2026 ghi nhận NPATMI âm 763 tỷ đồng do trích lập dự phòng hàng tồn kho 6.300 tỷ đồng, điều này phản ánh vai trò chủ động của PLX trong bổ sung nguồn cung quốc gia trong bối cảnh khó khăn.

Lưu ý

Xung đột Trung Đông kéo dài có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận tiếp tục
Điều kiện cung ứng xăng dầu kém tích cực, đặc biệt do gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu qua eo biển Hormuz
Rủi ro về an ninh năng lượng khi khoảng 70% nhu cầu nhiên liệu hàng không phụ thuộc vào nhập khẩu
Áp lực từ xu hướng chuyển dịch sang xe điện có thể gây áp lực lên triển vọng ngành xăng dầu Việt Nam trong dài hạn
Khó khăn trong hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2026 do khoản lỗ lớn trong Q1/2026

Xem thêm vềPLX

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSI