4 tháng trước
DSC
DSCPNJ: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 84,000 đồng/cổ phiếu
PNJ#Bán lẻ không thiết yếu
00
DSC12/05/2026
Giá hiện tại· 01-1024.750
Giá mục tiêu84.000
Tiềm năng
Điểm nhấn
- Q1/2026, PNJ ghi nhận doanh thu đạt 17.245 tỷ (+79% YoY) và LNST đạt 1.467 tỷ (+117% YoY), được hỗ trợ bởi sự quay lại của mảng vàng 24K (doanh thu 7.398 tỷ, tăng hơn 3 lần) và mảng bán lẻ tiếp tục tích cực với doanh thu 8.189 tỷ (+21,7% YoY)
- DSC dự báo năm 2026 tiếp tục tăng trưởng mạnh với doanh thu 44.694 tỷ (+28% YoY) và LNST 3.576 tỷ (+26% YoY), nhờ sự phục hồi của sức mua tiêu dùng và tác động thuận lợi từ Nghị định 232 về thay đổi quy định thuế và hóa đơn
- Các thay đổi về quy định thuế, hóa đơn và Nghị định 232 giúp PNJ chiếm thêm thị phần từ các nhà vàng nhỏ lẻ, đồng thời thúc đẩy mảng vàng 24K và tháo gỡ vướng mắc về nguồn cung nguyên vật liệu
- Cơ cấu doanh thu cải thiện với tỷ trọng vàng 24K tăng lên 42,9% so với 18% cùng kỳ năm trước; biên lợi nhuận gộp được duy trì ở vùng cao nhờ biên lợi nhuận mảng bán lẻ cải thiện và hiệu ứng chênh lệch giá thu đổi trong bối cảnh giá vàng tăng mạnh
Lưu ý
- Chỉ tiêu không thiết yếu yếu hơn dự kiến ảnh hưởng đến nhu cầu bán lẻ
- Hạn ngạch nhập khẩu vàng có thể không đáng kể do cơ quan quản lý ưu tiên ổn định tỷ giá
Xem thêm vềPNJ
Bài khác về PNJ
- Báo cáo Chuyên đề: Dự báo lợi nhuận Q3/2026 - Tăng trưởng lợi nhuận dự báo giảm tốcMBS28/09/2026
- Báo cáo ngành Tiêu dùng - Bán lẻ: Dự báo KQKD Q3/26 - Bán lẻ hiện đại tiếp đà mở rộngMBS25/09/2026
- Thị trường chứng khoán ngày 18/09/2026: VN-Index rung lắc mạnh trong phiên ETF – Dòng tiền đang nói gì?HSC18/09/2026
- Báo cáo ETF: Dự báo – Thay đổi thành phần chỉ số HOSE-Index Q4/2026MAS18/09/2026
- Cập nhật cổ phiếu PNJ – Rủi ro đã được giải tỏa, nâng khuyến nghị lên Tăng tỷ trọngHSC28/08/2026
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC