Tăng trưởng mạnh Q1/2026: Doanh thu đạt 3.401 tỷ đồng (+126% YoY) và LNST CĐM 306 tỷ đồng (+100% YoY), vượt kỳ vọng ~7% nhờ mở rộng đội giàn (3,5 giàn thuê vs 1 giàn cùng kỳ) và đóng góp trọn vẹn từ giàn PVD VIII
Hiệu suất vận hành và tăng trưởng giàn: Hiệu suất giàn tiệm cận trần (>98%) tạo nền tảng cho tăng trưởng trung hạn 2026–2030 từ mở rộng đội giàn; PVD IX bắt đầu vận hành tháng 4/2026, PVD X dự kiến Q2/2027, hỗ trợ tăng trưởng ổn định
Backlog hợp đồng mạnh: Phần lớn giàn sở hữu có hợp đồng phủ kín thời gian hoạt động năm 2026; chiến lược kết hợp giàn sở hữu (dài hạn, biên 18,6% Q4) và giàn thuê (linh hoạt, biên 2–3%) tối ưu dòng tiền
Dự báo Q2/2026 tích cực: Doanh thu dự phóng 3.505 tỷ đồng (+44% YoY), LNST CĐM 350 tỷ đồng (+46% YoY) nhờ PVD VIII đóng góp trọn quý và PVD IX bắt đầu vận hành
Lưu ý
Giá thuê khó đột biến do cạnh tranh; tăng trưởng ngắn hạn chủ yếu từ mở rộng quy mô hoạt động
Giàn thuê có biên lợi nhuận thấp (2–3%) kéo giảm biên lợi nhuận chung; chi phí tài chính tăng 88% YoY (Q1: 156 tỷ đồng vs 84 tỷ đồng cùng kỳ)
Rủi ro giá dầu và chu kỳ ngành; khả năng triển khai giàn PVD X, PVD IX đúng tiến độ