Kết quả 6T2026 vượt trội với LNST đạt 524 tỷ đồng (+44% svck), hoàn thành 163% kế hoạch năm nhờ sản lượng điện tăng 10% và giá bán bình quân tăng 16% svck, chủ yếu do giá bán điện toàn phần trên thị trường tăng 14% svck. Biên lãi gộp cải thiện lên 12% từ 9% năm trước nhờ chi phí than nguyên liệu được hỗ trợ bởi các chính sách ưu tiên an ninh năng lượng của Chính phủ.
Công ty đã trả xong nợ vay, ghi nhận lợi nhuận tài chính tăng thêm. Định giá hấp dẫn với P/E dự phóng 13,6 lần và P/B là 0,8 lần. Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng 32,5% (bao gồm cổ tức kỳ vọng 6,3%) với kế hoạch cổ tức 700 đồng/cổ phiếu.
Lưu ý
Dự báo 2H2026 sẽ kém khả quan hơn do mùa mưa hằng năm tại Việt Nam
Kế hoạch dừng máy 02 tháng cuối năm 2026 phục vụ cho việc nâng cấp, cải tạo dự án khí thải
Chi phí đầu tư dự án cải tạo và nâng cấp xử lý khí thải tăng từ 3.700 tỷ đồng lên 3.799 tỷ đồng do tỷ giá ảnh hưởng đến nhập khẩu thiết bị