Nhu cầu tiêu thụ quay trở lại trong mùa World Cup và mùa nắng nóng Q2/2026, với doanh thu Q1/2026 đạt 6.457 tỷ đồng (+11% YoY) nhờ đà tăng từ Tết Nguyên Đán; dự kiến doanh thu năm 2026 đạt 29.651 tỷ đồng (+15% YoY).
SAB đã hạn chế được tác động từ giá nhôm tăng cao bằng cách chốt trước giá malt đại mạch và giá nhôm cho nửa đầu năm 2026, do đó trong Q1/2026 BLNG duy trì ổn định ở 37% khi chi phí nhôm được kiểm soát.
LNST năm 2025 tăng nhẹ đạt 4.573 tỷ đồng (+1,7% YoY) mặc dù doanh thu giảm 18,8%, chứng tỏ khả năng kiểm soát chi phí; LNTT Q1/2026 đạt 1.548 tỷ đồng (+51% YoY).
Doanh thu tài chính được cải thiện từ tỷ trọng tiền gửi có kỳ hạn lớn (68% trong Q1/2026) khi mức nền lãi suất huy động tăng cao, hỗ trợ BLNR trong bối cảnh khó khăn.
Lưu ý
Nhu cầu tiêu thụ vẫn chưa cải thiện đáng kể, người tiêu dùng có xu hướng thắt chặt chi tiêu; sản lượng tiêu thụ 2025 ước tính giảm 6%.
Xung đột Mỹ - Iran kéo dài có thể khiến giá nhôm tiếp tục tăng cao, đe dọa chi phí sản xuất trong nửa cuối 2026 khi SAB chỉ chốt giá nhôm đến giữa năm.
Thuế tiêu thụ đặc biệt đối với đồ uống có cồn dự kiến áp dụng từ 2027 với mức tối đa lên tới 90% vào 2031 (tăng khoảng 5% mỗi năm), sẽ trực tiếp gia tăng giá bán và áp lực lên sức tiêu thụ.
Nhu cầu tiêu thụ có xu hướng giảm trong các mùa không phải cao điểm; cạnh tranh trong ngành gắt gạo với các đối thủ như Heineken.