SIP: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 59,000 đồng/cổ phiếu

SIP#Bất động sản

DSC10/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1049.250

Giá mục tiêu59.000

Tiềm năng+19,8%

Điểm nhấn

Doanh số cho thuê đất KCN phục hồi mạnh: diện tích ký mới lũy kế đạt 51ha tính đến Q2/2026, tăng 76% so với cả năm 2025, tạo nền tảng bàn giao doanh thu lớn trong 2026-2027 với dự báo 70ha (năm 2026) và 75ha (năm 2027)
Q2/2026 ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.401,7 tỷ đồng tăng 13% YoY, lợi nhuận gộp tăng 25% lên 363,6 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 447,2 tỷ đồng tăng 41% YoY
Mảng cung cấp tiện ích (điện, nước) vẫn là trụ cột kinh doanh, chiếm 87% tổng doanh thu bán niên (3.364 tỷ đồng) với tăng trưởng ổn định; trạm biến áp số 5 (110/22kV) được đưa vào vận hành tháng 6/2026 hỗ trợ sản lượng điện phục vụ ổn định
Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 4.566,5 tỷ đồng tăng 12%, hoàn thành 85% kế hoạch doanh thu năm và 96% lợi nhuận đã đề ra; P/E hiện tại 8,6x thấp hơn mức trung bình 5 năm là 11,9x, phản ánh tiềm năng tăng trưởng còn lớn

Lưu ý

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng mạnh cùng đòn bẩy tài chính leo thang (nợ vay/vốn chủ đạt 1,02 lần tại Q2/2026) có thể bào mòn biên lợi nhuận hoạt động nếu chi phí vốn vay duy trì cao
Tồn kho giảm liên tục phản ánh tốc độ bàn giao nhanh, nhưng đặt ra yêu cầu bổ sung quỹ đất mới để duy trì tăng trưởng doanh thu dài hạn
Hoạt động bất động sản KCN đi ngang trong ngắn hạn do chưa bàn giao diện tích mới, phụ thuộc vào tiến độ bàn giao

Xem thêm vềSIP

Bài khác về SIP

SIP: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 59,000 đồng/cổ phiếu

SIP#Bất động sản

DSC10/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1049.250

Giá mục tiêu59.000

Tiềm năng+19,8%

Điểm nhấn

Doanh số cho thuê đất KCN phục hồi mạnh: diện tích ký mới lũy kế đạt 51ha tính đến Q2/2026, tăng 76% so với cả năm 2025, tạo nền tảng bàn giao doanh thu lớn trong 2026-2027 với dự báo 70ha (năm 2026) và 75ha (năm 2027)
Q2/2026 ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.401,7 tỷ đồng tăng 13% YoY, lợi nhuận gộp tăng 25% lên 363,6 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 447,2 tỷ đồng tăng 41% YoY
Mảng cung cấp tiện ích (điện, nước) vẫn là trụ cột kinh doanh, chiếm 87% tổng doanh thu bán niên (3.364 tỷ đồng) với tăng trưởng ổn định; trạm biến áp số 5 (110/22kV) được đưa vào vận hành tháng 6/2026 hỗ trợ sản lượng điện phục vụ ổn định
Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 4.566,5 tỷ đồng tăng 12%, hoàn thành 85% kế hoạch doanh thu năm và 96% lợi nhuận đã đề ra; P/E hiện tại 8,6x thấp hơn mức trung bình 5 năm là 11,9x, phản ánh tiềm năng tăng trưởng còn lớn

Lưu ý

Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng mạnh cùng đòn bẩy tài chính leo thang (nợ vay/vốn chủ đạt 1,02 lần tại Q2/2026) có thể bào mòn biên lợi nhuận hoạt động nếu chi phí vốn vay duy trì cao
Tồn kho giảm liên tục phản ánh tốc độ bàn giao nhanh, nhưng đặt ra yêu cầu bổ sung quỹ đất mới để duy trì tăng trưởng doanh thu dài hạn
Hoạt động bất động sản KCN đi ngang trong ngắn hạn do chưa bàn giao diện tích mới, phụ thuộc vào tiến độ bàn giao

Xem thêm vềSIP

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC