SIP: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 72,500 đồng/cổ phiếu

SIP#Bất động sản

ACBS12/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1049.250

Giá mục tiêu72.500

Tiềm năng+47,2%

Điểm nhấn

Mảng cho thuê đất KCN ghi nhận kết quả khả quan với hơn 49 ha được ký kết trong Q1/2026, hoàn thành 82% kế hoạch cho thuê năm 2026, vượt 72% kết quả cả năm 2025
Doanh thu tăng 12% svck đạt 2.165 tỷ đồng trong Q1/2026; dự phóng năm 2026 doanh thu ước đạt 9.217 tỷ đồng (+7% svck) và LNST ước đạt 1.568 tỷ đồng (+7% svck)
Triển vọng khả quan khi Đồng Nai trở thành thành phố trực thuộc trung ương và Sân bay Long Thành dự kiến bắt đầu khai thác thương mại vào cuối năm 2026, hỗ trợ thu hút đầu tư vào các KCN Lộc An Bình Sơn và Long Đức GĐ2
Tình hình tài chính tốt với cổ tức bằng tiền mặt hấp dẫn (suất sinh lợi cổ tức kỳ vọng 8,4%), nợ ròng/EBITDA ở mức -0,5x trong 2026F, và ROE ở mức 26,9%

Lưu ý

Lợi nhuận giảm 11% svck đạt 357 tỷ đồng trong Q1/2026 do doanh thu tài chính giảm 17% svck (chủ yếu do lợi nhuận từ thoái vốn các khoản đầu tư giảm)
Chi phí tài chính tăng 58% svck và chi phí bán hàng & Quản lý doanh nghiệp tăng 77% svck
Biên lợi nhuận gộp của mảng cung cấp điện, nước giảm nhẹ 1 điểm % xuống 7,4%
Giá thuê tại các KCN Lộc An Bình Sơn và Long Đức GĐ2 khó tăng mạnh mà sẽ ở mức cạnh tranh trong khu vực do sắp tới sẽ có thêm số KCN mới được triển khai ở Đồng Nai
KCN Long Đức GĐ2 đang chờ phê duyệt giá đền bù, dự kiến cuối 2027 mới đưa vào kinh doanh

Xem thêm vềSIP

Bài khác về SIP

SIP: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 72,500 đồng/cổ phiếu

SIP#Bất động sản

ACBS12/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1049.250

Giá mục tiêu72.500

Tiềm năng+47,2%

Điểm nhấn

Mảng cho thuê đất KCN ghi nhận kết quả khả quan với hơn 49 ha được ký kết trong Q1/2026, hoàn thành 82% kế hoạch cho thuê năm 2026, vượt 72% kết quả cả năm 2025
Doanh thu tăng 12% svck đạt 2.165 tỷ đồng trong Q1/2026; dự phóng năm 2026 doanh thu ước đạt 9.217 tỷ đồng (+7% svck) và LNST ước đạt 1.568 tỷ đồng (+7% svck)
Triển vọng khả quan khi Đồng Nai trở thành thành phố trực thuộc trung ương và Sân bay Long Thành dự kiến bắt đầu khai thác thương mại vào cuối năm 2026, hỗ trợ thu hút đầu tư vào các KCN Lộc An Bình Sơn và Long Đức GĐ2
Tình hình tài chính tốt với cổ tức bằng tiền mặt hấp dẫn (suất sinh lợi cổ tức kỳ vọng 8,4%), nợ ròng/EBITDA ở mức -0,5x trong 2026F, và ROE ở mức 26,9%

Lưu ý

Lợi nhuận giảm 11% svck đạt 357 tỷ đồng trong Q1/2026 do doanh thu tài chính giảm 17% svck (chủ yếu do lợi nhuận từ thoái vốn các khoản đầu tư giảm)
Chi phí tài chính tăng 58% svck và chi phí bán hàng & Quản lý doanh nghiệp tăng 77% svck
Biên lợi nhuận gộp của mảng cung cấp điện, nước giảm nhẹ 1 điểm % xuống 7,4%
Giá thuê tại các KCN Lộc An Bình Sơn và Long Đức GĐ2 khó tăng mạnh mà sẽ ở mức cạnh tranh trong khu vực do sắp tới sẽ có thêm số KCN mới được triển khai ở Đồng Nai
KCN Long Đức GĐ2 đang chờ phê duyệt giá đền bù, dự kiến cuối 2027 mới đưa vào kinh doanh

Xem thêm vềSIP

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của ACBS