Hoạt động cho thuê đang phục hồi mạnh mẽ với 6 hợp đồng và 4 MOU ký mới trong 6 tháng đầu 2026, tương đương 32,9 ha (+57% svck) và tổng giá trị khoảng 1 nghìn tỷ đồng, phản ánh nhu cầu khách hàng phục hồi sau giai đoạn suy yếu trong năm 2025
Quỹ đất cho thuê lớn với hơn 514 ha, trong đó 150 ha đã hoàn tất giải phóng mặt bằng, cùng chi phí đền bù đất thấp hỗ trợ biên lợi nhuận gộp duy trì trên 60%, tạo nền tảng tăng trưởng lợi nhuận dài hạn
Tiềm năng tăng giá cho thuê đáng kể: giá thuê tại SZC hiện thấp hơn 10-15% so với các khu công nghiệp khác tại Bà Rịa – Vũng Tàu; cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu cải thiện kết nối hạ tầng tạo điều kiện tăng giá
Định giá hấp dẫn với P/B dự phóng 2026 ở mức 1,02x, thấp hơn mức trung bình ngành 1,83x, chưa phản ánh đầy đủ giá trị quỹ đất và tiềm năng tăng giá; lợi nhuận suy giảm chủ yếu do thay đổi hạch toán theo Thông tư 99/2025 chứ không phản ánh yếu điểm kinh doanh
Lưu ý
Chi phí bồi thường giải phóng mặt bằng tăng: SZC có 168 ha đất chờ bồi thường, chi phí ước tính tăng 15% svck trong năm 2026
Dự án sân golf: lo ngại về hiệu quả thấp và chi phí lãi vay cao; dự báo tiếp tục ghi nhận khoản lỗ khoảng 22 tỷ đồng mỗi năm trong 2 năm tới