SZC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 21,500 đồng/cổ phiếu

SZC#Bất động sản

DSC07/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1017.150

Giá mục tiêu21.500

Tiềm năng+25,4%

Điểm nhấn

Quỹ đất KCN lớn hơn 400ha sẵn sàng khai thác với 150ha đã giải phóng, tạo nền tảng tăng trưởng cho thuê dài hạn; biên lợi nhuận gộp KCN cải thiện lên 60,2% (tăng 10 điểm phần trăm YoY) nhờ giá bán bình quân tăng.
Dòng tiền kinh doanh Q2/2026 đạt 248,8 tỷ đồng (tăng đáng kể so với 115,1 tỷ đồng Q1/2026), cho thấy sụt giảm lợi nhuận hiện tại mang tính kỹ thuật do thay đổi phương pháp ghi nhận theo Thông tư 99/2025, không phải suy giảm thực chất hoạt động cốt lõi.
Nhu cầu thuê đất KCN tại Châu Đức - Bà Rịa Vũng Tàu vẫn được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI dịch chuyển vào khu vực Đông Nam Bộ; tuyến cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu khi hoàn thiện sẽ cải thiện kết nối hạ tầng.
Giá thuê hiện tại thấp hơn 10-18% so với các KCN khác tại Bà Rịa - Vũng Tàu, tạo dư địa tăng giá khi nguồn cung khan hiếm.

Lưu ý

Dư nợ vay tăng trở lại lên 2.508,6 tỷ đồng cuối quý 2/2026, đòn bẩy nợ/vốn chủ lên 0,8 lần, cùng chi phí lãi vay cao hơn trong bối cảnh lãi suất 2026 dự kiến tăng
Dòng tiền kinh doanh phụ thuộc vào tiến độ bàn giao đất, tạo áp lực cân đối tài chính
Xu hướng suy giảm theo YoY nhiều khả năng còn kéo dài đến hết năm 2026 trước khi phương pháp hạch toán ổn định trở lại

Xem thêm vềSZC

Bài khác về SZC

1 tháng trước

DSC

SZC#Bất động sản

DSC07/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1017.150

Giá mục tiêu21.500

Tiềm năng+25,4%

Điểm nhấn

Quỹ đất KCN lớn hơn 400ha sẵn sàng khai thác với 150ha đã giải phóng, tạo nền tảng tăng trưởng cho thuê dài hạn; biên lợi nhuận gộp KCN cải thiện lên 60,2% (tăng 10 điểm phần trăm YoY) nhờ giá bán bình quân tăng.
Dòng tiền kinh doanh Q2/2026 đạt 248,8 tỷ đồng (tăng đáng kể so với 115,1 tỷ đồng Q1/2026), cho thấy sụt giảm lợi nhuận hiện tại mang tính kỹ thuật do thay đổi phương pháp ghi nhận theo Thông tư 99/2025, không phải suy giảm thực chất hoạt động cốt lõi.
Nhu cầu thuê đất KCN tại Châu Đức - Bà Rịa Vũng Tàu vẫn được hỗ trợ bởi dòng vốn FDI dịch chuyển vào khu vực Đông Nam Bộ; tuyến cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu khi hoàn thiện sẽ cải thiện kết nối hạ tầng.
Giá thuê hiện tại thấp hơn 10-18% so với các KCN khác tại Bà Rịa - Vũng Tàu, tạo dư địa tăng giá khi nguồn cung khan hiếm.

Lưu ý

Dư nợ vay tăng trở lại lên 2.508,6 tỷ đồng cuối quý 2/2026, đòn bẩy nợ/vốn chủ lên 0,8 lần, cùng chi phí lãi vay cao hơn trong bối cảnh lãi suất 2026 dự kiến tăng
Dòng tiền kinh doanh phụ thuộc vào tiến độ bàn giao đất, tạo áp lực cân đối tài chính
Xu hướng suy giảm theo YoY nhiều khả năng còn kéo dài đến hết năm 2026 trước khi phương pháp hạch toán ổn định trở lại

Xem thêm vềSZC