TCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 39,000 đồng/cổ phiếu

TCB#Ngân hàng

DSC15/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.000

Giá mục tiêu39.000

Tiềm năng+18,2%

Điểm nhấn

Thu nhập ngoài lãi tăng trưởng 23% YoY đến 8.870 tỷ bù đắp cho tăng trưởng tín dụng chậm lại; hoạt động thanh toán, LC, bảo hiểm hồi phục ấn tượng sau cơ cấu lại TT21
TCB là ngân hàng tư nhân có quy mô tổng tài sản và tệp khách hàng lớn đầu ngành với cơ cấu tín dụng tập trung vào BĐS, FMCG, tài chính và nền tảng công nghệ vượt trội dẫn đầu các xu hướng tài chính Việt Nam
Chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ nợ xấu 1,1% và bao phủ 129% cùng kỳ, áp lực hình thành nợ xấu được kiểm soát với tệp khách hàng tập trung nhóm thu nhập cao đến rất cao
Mức định giá 39.000 VND với P/B mục tiêu 1,4 lần tương đương trung bình 5 năm, phản ánh quan điểm thận trọng với kỳ vọng NHNN hỗ trợ thanh khoản và duy trì CSTT nới lỏng

Lưu ý

Tăng trưởng tín dụng chậm với mức 3,6% YTD và áp lực huy động vốn tăng lên khi tiền gửi khách hàng giảm 3,1% so với cuối năm 2025
Biên lãi thuần NIM sụt giảm mạnh xuống 3,4% do chi phí vốn tăng 4,2% và tỷ lệ CASA giảm xuống 37,9% khi các ngân hàng tăng lãi suất cạnh tranh
Thị trường BĐS chịu sức ép đáng kể từ việc NHNN kiểm soát tín dụng khiến chất lượng tài sản và NIM suy giảm cao hơn kỳ vọng
Bối cảnh vĩ mô gặp nhiều sức ép từ cuộc chiến Mỹ - Iran kéo dài, lạm phát tăng cao và thanhkhoản hệ thống gặp khó khăn

Xem thêm vềTCB

Bài khác về TCB

TCB: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 39,000 đồng/cổ phiếu

TCB#Ngân hàng

DSC15/06/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1033.000

Giá mục tiêu39.000

Tiềm năng+18,2%

Điểm nhấn

Thu nhập ngoài lãi tăng trưởng 23% YoY đến 8.870 tỷ bù đắp cho tăng trưởng tín dụng chậm lại; hoạt động thanh toán, LC, bảo hiểm hồi phục ấn tượng sau cơ cấu lại TT21
TCB là ngân hàng tư nhân có quy mô tổng tài sản và tệp khách hàng lớn đầu ngành với cơ cấu tín dụng tập trung vào BĐS, FMCG, tài chính và nền tảng công nghệ vượt trội dẫn đầu các xu hướng tài chính Việt Nam
Chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ nợ xấu 1,1% và bao phủ 129% cùng kỳ, áp lực hình thành nợ xấu được kiểm soát với tệp khách hàng tập trung nhóm thu nhập cao đến rất cao
Mức định giá 39.000 VND với P/B mục tiêu 1,4 lần tương đương trung bình 5 năm, phản ánh quan điểm thận trọng với kỳ vọng NHNN hỗ trợ thanh khoản và duy trì CSTT nới lỏng

Lưu ý

Tăng trưởng tín dụng chậm với mức 3,6% YTD và áp lực huy động vốn tăng lên khi tiền gửi khách hàng giảm 3,1% so với cuối năm 2025
Biên lãi thuần NIM sụt giảm mạnh xuống 3,4% do chi phí vốn tăng 4,2% và tỷ lệ CASA giảm xuống 37,9% khi các ngân hàng tăng lãi suất cạnh tranh
Thị trường BĐS chịu sức ép đáng kể từ việc NHNN kiểm soát tín dụng khiến chất lượng tài sản và NIM suy giảm cao hơn kỳ vọng
Bối cảnh vĩ mô gặp nhiều sức ép từ cuộc chiến Mỹ - Iran kéo dài, lạm phát tăng cao và thanhkhoản hệ thống gặp khó khăn

Xem thêm vềTCB

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC