Thị trường chứng khoán cuối năm: Điều gì sẽ tạo động lực cho nhịp tăng mới?

Nội dung chính

• •Thị trường đang thiếu sự lan tỏa dòng tiền rộng rãi; giá trị giao dịch tháng 6/2026 giảm trên 40% ở nhiều ngành (xây dựng, vật liệu, bán lẻ), dòng vốn chỉ tập trung vào cổ phiếu dẫn dắt như dầu khí (+33%), bất động sản (+28%), viễn thông (+27%).
• •Nhịp tăng mới sẽ được quyết định bởi tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp (dự báo EPS khoảng 14,4-15,7% năm 2026) và sự cải thiện rộng rãi của thị trường, thay vì chỉ phụ thuộc vào VN-Index.
• •Thị trường hiện có định giá hấp dẫn (P/E dự phóng khoảng 12 lần, quy mô vốn hóa ~83% GDP 2025), tạo dư địa tăng nếu dòng tiền chuyển sang lựa chọn bottom-up các doanh nghiệp chất lượng tốt nhưng định giá thấp.