Ngành dệt may Việt Nam phục hồi mạnh, xuất khẩu hàng may mặc tạo đáy trong T6 với tăng trưởng 2.6% CK, IIP tăng 7.8% CK và chỉ số sử dụng lao động tăng 1.4% CK
TNG tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu 6T 2026 đạt 4,865.9 tỷ đồng (+20.5% CK), LNST 203.7 tỷ đồng (+26.4% CK); dự phóng năm 2026 LNST đạt 492.9 tỷ đồng (+25.4% CK) với EPS 3,140 đồng
Danh mục khách hàng đa dạng bao gồm các thị trường xuất khẩu trọng điểm như Mỹ, EU, Canada; các đơn đặt hàng được đảm bảo tới hết Q3 2026
Định giá hợp lý với P/E 26F là 8.4x, thấp hơn thị trường (14.3x); lợi nhuận kỳ vọng +53.8%, sử dụng phương pháp FCFF với tỷ suất lợi nhuận yêu cầu 13%
Lưu ý
Những bất ổn từ chính sách thương mại của Mỹ
Khai thác đòn bẩy quá mức để tài trợ cho các khoản đầu tư mới
Cạnh tranh tiền lương với các nhà tuyển dụng khác ở miền Bắc Việt Nam, trong bối cảnh đầu tư FDI tăng
Đầu vào phụ thuộc vào các nhà cung cấp chính từ Trung Quốc
Biến động tỷ giá VND/USD, liên quan trực tiếp đến chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ
Quan hệ thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ
Do các cuộc không kích mới giữa Mỹ và Iran vào T7 và giá dầu tăng, các đơn đặt hàng may mặc trong Q4 2026 và Q1 2027 có thể bị ảnh hưởng