25 ngày trước
VIS RATING
VIS RATINGTổng quan Thị trường Trái phiếu Doanh nghiệp: Tháng 08/2026
00
Ưu tiên
Ngân hàngBất động sản dân cư
Điểm nhấn
- Phát hành mới trong tháng 8/2026 đạt 4.9 nghìn tỷ VND (giảm 16% MoM so với tháng trước 5.5), trong đó Ngân hàng và Bất động sản dân cư là hai ngành chính dẫn dắt thị trường với coupon trung bình năm lần lượt ở mức thấp, thể hiện áp lực lãi suất
- Tổng giá trị lưu hành trái phiếu doanh nghiệp đạt mức đáng kể so với GDP danh nghĩa (10.9% GDP gần nhất 12 tháng), cho thấy trái phiếu doanh nghiệp là kênh vốn quan trọng
- Kỳ hạn trung bình phát hành mới tháng 8 là 4.9 năm (giảm so với tháng trước 5.5 năm), phản ánh xu hướng rút ngắn kỳ hạn giữa bối cảnh lãi suất biến động
- Tỷ lệ chậm trả hàng năm 12 tháng gần nhất ở mức 0.24% (cải thiện từ tháng trước 0.30%), cho thấy chất lượng tín dụng thị trường vẫn trong kiểm soát nhưng nhu cầu theo dõi sát sao
Lưu ý
- Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày giảm mạnh 9% MoM xuống còn 153 nghìn tỷ VND, phản ánh tính thanh khoản thị trường đang suy yếu
- Tỷ lệ chậm trả gốc lãi chiếm 6.7% tổng dư nợ lưu hành và chậm trả lãi chiếm 3.1%, ngành bất động sản dân cư tiếp tục là điểm yếu chính với tỷ lệ chậm trả lũy kế cao
- Ngành bất động sản dân cư có tỷ lệ thu hồi nợ chậm trả chỉ 29.2% (2024), 48.8% (2025), cho thấy khó khăn trong xử lý nợ chậm trả của ngành
- Trái phiếu có tài sản bảo đảm giải quyết chậm trả tốt hơn (59% tỷ lệ thu hồi) so với không bảo đảm (41.8%), cần tăng cường yêu cầu bảo đảm
- Áp lực đáo hạn trong 12 tháng tới là 153 nghìn tỷ VND (thập kỳ 9/2026 - 8/2027), trong đó ngân hàng có giá trị đáo hạn lớn phải quản lý tái cấp vốn hiệu quả
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VIS RATING