VGC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 51,800 đồng/cổ phiếu

VGC#Hàng hóa công nghiệp

VPX24/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1044.500

Giá mục tiêu51.800

Tiềm năng+16,4%

Điểm nhấn

Làn sóng FDI mới mở chu kỳ tăng trưởng cho KCN miền Bắc, với dòng vốn chuyển sang dự án quy mô lớn, công nghệ cao (nhóm máy tính, điện tử chiếm 66% tổng FDI sản xuất trong 1H26). VGC với quỹ đất tập trung tại Bắc Ninh, Thái Nguyên, Phú Thọ đang vị thế thuận lợi, dự báo doanh thu KCN đạt 4.208/5.091/5.816 tỷ đồng năm 2026-28, tăng 28%/21%/14% svck.
Mô hình KCN xanh – thông minh tại Thuận Thành I đã đưa Trung tâm điều hành thông minh vào vận hành cuối 2025, thu hút THK Manufacturing Vietnam và Johnson Health Tech với tổng vốn khoảng 280 triệu USD; với 184ha đất thương phẩm trong tổng 250ha, dự án sẽ đóng góp doanh thu 2026-27 đồng thời tạo cơ sở nhân rộng mô hình.
VLXD thoát giai đoạn khó khăn nhờ biện pháp bảo hộ thương mại (Quyết định 1400/QĐ-BCT áp dụng thuế chống bán phá giá kính, Quyết định 2174/QĐ-BCT áp dụng thuế với gạch ceramic). Trong 6T26, doanh thu kính, gạch ốp lát, sứ vệ sinh tăng lần lượt 97,3%/11,1%/24,0% svck; kỳ vọng sẽ cùng KCN tạo hai động lực tăng trưởng chính cho lợi nhuận 2026-28.
P/B hiện tại 2,1x vẫn hấp dẫn khi ROE dự kiến đạt 14,8%/16,8% trong 2026-27F; giá mục tiêu 51.800 đồng tương ứng P/B 2,5x/2,3x, phản ánh kỳ vọng khả năng sinh lời sẽ phục hồi rõ nét từ 2027F khi KCN tăng trưởng và VLXD đồng thời phục hồi.

Lưu ý

Tiến độ bàn giao KCN chậm hơn kỳ vọng, làm giảm doanh thu và lợi nhuận ghi nhận trong 2026-27, đặc biệt nếu các dự án trọng điểm như Thuận Thành I chậm thương mại hóa
Cạnh tranh và sức mua yếu tại mảng VLXD có thể hạn chế khả năng cải thiện biên lợi nhuận, trong bối cảnh công suất ngành vẫn ở mức cao và giá bán chưa phục hồi đồng đều giữa các nhóm sản phẩm

Xem thêm vềVGC

Bài khác về VGC

Xem tất cả tin VGC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VPX

VGC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 51,800 đồng/cổ phiếu

VGC#Hàng hóa công nghiệp

VPX24/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1044.500

Giá mục tiêu51.800

Tiềm năng+16,4%

Điểm nhấn

Làn sóng FDI mới mở chu kỳ tăng trưởng cho KCN miền Bắc, với dòng vốn chuyển sang dự án quy mô lớn, công nghệ cao (nhóm máy tính, điện tử chiếm 66% tổng FDI sản xuất trong 1H26). VGC với quỹ đất tập trung tại Bắc Ninh, Thái Nguyên, Phú Thọ đang vị thế thuận lợi, dự báo doanh thu KCN đạt 4.208/5.091/5.816 tỷ đồng năm 2026-28, tăng 28%/21%/14% svck.
Mô hình KCN xanh – thông minh tại Thuận Thành I đã đưa Trung tâm điều hành thông minh vào vận hành cuối 2025, thu hút THK Manufacturing Vietnam và Johnson Health Tech với tổng vốn khoảng 280 triệu USD; với 184ha đất thương phẩm trong tổng 250ha, dự án sẽ đóng góp doanh thu 2026-27 đồng thời tạo cơ sở nhân rộng mô hình.
VLXD thoát giai đoạn khó khăn nhờ biện pháp bảo hộ thương mại (Quyết định 1400/QĐ-BCT áp dụng thuế chống bán phá giá kính, Quyết định 2174/QĐ-BCT áp dụng thuế với gạch ceramic). Trong 6T26, doanh thu kính, gạch ốp lát, sứ vệ sinh tăng lần lượt 97,3%/11,1%/24,0% svck; kỳ vọng sẽ cùng KCN tạo hai động lực tăng trưởng chính cho lợi nhuận 2026-28.
P/B hiện tại 2,1x vẫn hấp dẫn khi ROE dự kiến đạt 14,8%/16,8% trong 2026-27F; giá mục tiêu 51.800 đồng tương ứng P/B 2,5x/2,3x, phản ánh kỳ vọng khả năng sinh lời sẽ phục hồi rõ nét từ 2027F khi KCN tăng trưởng và VLXD đồng thời phục hồi.

Lưu ý

Tiến độ bàn giao KCN chậm hơn kỳ vọng, làm giảm doanh thu và lợi nhuận ghi nhận trong 2026-27, đặc biệt nếu các dự án trọng điểm như Thuận Thành I chậm thương mại hóa
Cạnh tranh và sức mua yếu tại mảng VLXD có thể hạn chế khả năng cải thiện biên lợi nhuận, trong bối cảnh công suất ngành vẫn ở mức cao và giá bán chưa phục hồi đồng đều giữa các nhóm sản phẩm

Xem thêm vềVGC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VPX

VGC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 51,800 đồng/cổ phiếu

Bài khác về VGC

Đang tải bài viết…

VGC: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 51,800 đồng/cổ phiếu

Bài khác về VGC