VHM: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 178,200 đồng/cổ phiếu

VHM#Bất động sản

BSC20/05/2026

NẮM GIỮ

Giá hiện tại· 01-1068.400

Giá mục tiêu178.200 ↑

Tiềm năng+160,5%

Điểm nhấn

Triển vọng tăng trưởng ấn tượng +20% CAGR lợi nhuận ròng và +31% CAGR doanh số mở bán mới trong giai đoạn 2025-2028 từ mức nền cao năm 2025, được hỗ trợ bởi kế hoạch triển khai dự án tham vọng với quy mô tăng từ 1,000-2,000ha (2023-2025) lên 5,000-10,000ha (2026-2028).
Danh mục dự án lớn hướng đến các công trình biểu tượng quốc gia như Global Sportia (9,171ha), Global Gate Hạ Long (5,489ha), Vinhomes Green Paradise (2,870ha) đi kèm hạ tầng kết nối trọng yếu, thu hút du lịch, đầu tư và kéo giãn dân số.
Kết quả kinh doanh 1Q2026 vượt kỳ vọng với doanh thu thuần 65.114 tỷ VND (+315% YoY), LNST-CĐTS 25.551 tỷ VND (+850% YoY), hoàn thành 42.6% kế hoạch lợi nhuận năm; doanh số mở bán mới đạt 81.7 tỷ VND (+133% YoY) với tổng backlog 201.6 tỷ VND (+68% YoY).
Định giá hiện tại 2.2x P/B 2026F xứng đáng với mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh CAGR 23% trong 2025-2028; cổ phiếu có upside +14% đến mức giá mục tiêu 178.200 VND.

Lưu ý

Lãi suất tăng ảnh hưởng đến khả năng hấp thụ và giá bán của các dự án
Nguồn cung lớn tại thị trường bất động sản có thể làm giảm giá và khả năng tiêu thụ
Tiến độ triển khai dự án Global Sportia (9,171ha) và Global Gate Hạ Long (5,489ha) có thể gặp khó khăn trong giai đoạn giải phóng mặt bằng và đầu tư hạ tầng
Năm 2026 có 34% dư nợ hiện tại đáo hạn trong 12 tháng tới, tăng áp lực tài chính nếu lãi suất tiếp tục tăng

Xem thêm vềVHM

Bài khác về VHM

VHM: Khuyến nghị NẮM GIỮ với giá mục tiêu 178,200 đồng/cổ phiếu

VHM#Bất động sản

BSC20/05/2026

NẮM GIỮ

Giá hiện tại· 01-1068.400

Giá mục tiêu178.200 ↑

Tiềm năng+160,5%

Điểm nhấn

Triển vọng tăng trưởng ấn tượng +20% CAGR lợi nhuận ròng và +31% CAGR doanh số mở bán mới trong giai đoạn 2025-2028 từ mức nền cao năm 2025, được hỗ trợ bởi kế hoạch triển khai dự án tham vọng với quy mô tăng từ 1,000-2,000ha (2023-2025) lên 5,000-10,000ha (2026-2028).
Danh mục dự án lớn hướng đến các công trình biểu tượng quốc gia như Global Sportia (9,171ha), Global Gate Hạ Long (5,489ha), Vinhomes Green Paradise (2,870ha) đi kèm hạ tầng kết nối trọng yếu, thu hút du lịch, đầu tư và kéo giãn dân số.
Kết quả kinh doanh 1Q2026 vượt kỳ vọng với doanh thu thuần 65.114 tỷ VND (+315% YoY), LNST-CĐTS 25.551 tỷ VND (+850% YoY), hoàn thành 42.6% kế hoạch lợi nhuận năm; doanh số mở bán mới đạt 81.7 tỷ VND (+133% YoY) với tổng backlog 201.6 tỷ VND (+68% YoY).
Định giá hiện tại 2.2x P/B 2026F xứng đáng với mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh CAGR 23% trong 2025-2028; cổ phiếu có upside +14% đến mức giá mục tiêu 178.200 VND.

Lưu ý

Lãi suất tăng ảnh hưởng đến khả năng hấp thụ và giá bán của các dự án
Nguồn cung lớn tại thị trường bất động sản có thể làm giảm giá và khả năng tiêu thụ
Tiến độ triển khai dự án Global Sportia (9,171ha) và Global Gate Hạ Long (5,489ha) có thể gặp khó khăn trong giai đoạn giải phóng mặt bằng và đầu tư hạ tầng
Năm 2026 có 34% dư nợ hiện tại đáo hạn trong 12 tháng tới, tăng áp lực tài chính nếu lãi suất tiếp tục tăng

Xem thêm vềVHM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC