VIC: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

VIC#Bất động sản

BSC20/08/2026

Giá hiện tại· 01-10220.000

Điểm nhấn

Lũy kế 1H.2026, doanh thu thuần đạt 222.336 tỷ đồng (+72% YoY) và LNST đạt 20.374 tỷ đồng (gấp 4 lần cùng kỳ), hoàn thành 50% doanh thu và 80% kế hoạch lợi nhuận kinh doanh cả năm nhờ mảng bất động sản VHM dẫn dắt với doanh thu 52.7 nghìn tỷ đồng (+188% YoY) và LNST 26.5 nghìn tỷ đồng (+222% YoY).
Mảng trung tâm thương mại VRE ghi nhận doanh thu 2.374 tỷ VND (+11% YoY) và LNST-CĐTS 1.609 tỷ VND (+30% YoY) nhờ tỷ lệ lắp đầy tăng 2.3 điểm phần trăm lên 88.6%, giá cho thuê trung bình tăng 5.6% so với hợp đồng cũ, và doanh thu tài chính đạt 850 tỷ VND (+25% YoY).
Mảng du lịch, nghỉ dưỡng VPL ghi nhận doanh thu 3.309 tỷ đồng (+12% YoY) và LNST-CĐTS 632 tỷ đồng (gấp 3.7 lần cùng kỳ) từ hoạt động kinh doanh cốt lõi (khách sạn, khu vui chơi giải trí).
Các mảng kinh doanh cốt lõi truyền thống dự báo tiếp tục duy trì triển vọng tích cực trong 2026-2027 nhờ chiến lược bán buôn, tỷ suất lắp đầy cao, và xu hướng khách du lịch tích cực, mặc dù VFS và năng lượng vẫn chưa đóng góp lợi nhuận.

Lưu ý

Nhu cầu vốn lớn trong giai đoạn 2026-2030 từ đa dự án (Vinhomes Hải Vân Bay, Saigon Park, Global Gate Hạ Long, Global Sportia, điện gió, đường sắt); BSC ước tính 2026 tính riêng mảng BĐS cần thêm 131.247 tỷ đồng (vay nợ và phát hành), dòng tiền trả nợ phụ thuộc mạnh vào mảng bất động sản.
Gánh nặng chi phí đầu tư và hiệu quả hoạt động kinh doanh từ VFS: năm 2025 VFS ghi nhận lỗ 97.041 tỷ đồng và dòng tiền hoạt động kinh doanh/đầu tư âm 44.566 tỷ; vẫn ở giai đoạn đầu tư mở rộng chưa ghi nhận lợi nhuận cho tập đoàn.
Rủi ro dòng tiền từ bất động sản về không như kỳ vọng do thị trường suy giảm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tất cả mảng kinh doanh của VIC.
Thị trường quốc tế VinFast vẫn còn nhiều thách thức: lượng bàn giao ước tính khoảng 8.000 xe/quý tại các thị trường nước ngoài, mức độ cạnh tranh gay gắt từ các công ty Trung Quốc và các hãng lớn, VFS đang ở giai đoạn phát triển thị trường sơ khai.

Xem thêm vềVIC

Bài khác về VIC

VIC: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

VIC#Bất động sản

BSC20/08/2026

Giá hiện tại· 01-10220.000

Điểm nhấn

Lũy kế 1H.2026, doanh thu thuần đạt 222.336 tỷ đồng (+72% YoY) và LNST đạt 20.374 tỷ đồng (gấp 4 lần cùng kỳ), hoàn thành 50% doanh thu và 80% kế hoạch lợi nhuận kinh doanh cả năm nhờ mảng bất động sản VHM dẫn dắt với doanh thu 52.7 nghìn tỷ đồng (+188% YoY) và LNST 26.5 nghìn tỷ đồng (+222% YoY).
Mảng trung tâm thương mại VRE ghi nhận doanh thu 2.374 tỷ VND (+11% YoY) và LNST-CĐTS 1.609 tỷ VND (+30% YoY) nhờ tỷ lệ lắp đầy tăng 2.3 điểm phần trăm lên 88.6%, giá cho thuê trung bình tăng 5.6% so với hợp đồng cũ, và doanh thu tài chính đạt 850 tỷ VND (+25% YoY).
Mảng du lịch, nghỉ dưỡng VPL ghi nhận doanh thu 3.309 tỷ đồng (+12% YoY) và LNST-CĐTS 632 tỷ đồng (gấp 3.7 lần cùng kỳ) từ hoạt động kinh doanh cốt lõi (khách sạn, khu vui chơi giải trí).
Các mảng kinh doanh cốt lõi truyền thống dự báo tiếp tục duy trì triển vọng tích cực trong 2026-2027 nhờ chiến lược bán buôn, tỷ suất lắp đầy cao, và xu hướng khách du lịch tích cực, mặc dù VFS và năng lượng vẫn chưa đóng góp lợi nhuận.

Lưu ý

Nhu cầu vốn lớn trong giai đoạn 2026-2030 từ đa dự án (Vinhomes Hải Vân Bay, Saigon Park, Global Gate Hạ Long, Global Sportia, điện gió, đường sắt); BSC ước tính 2026 tính riêng mảng BĐS cần thêm 131.247 tỷ đồng (vay nợ và phát hành), dòng tiền trả nợ phụ thuộc mạnh vào mảng bất động sản.
Gánh nặng chi phí đầu tư và hiệu quả hoạt động kinh doanh từ VFS: năm 2025 VFS ghi nhận lỗ 97.041 tỷ đồng và dòng tiền hoạt động kinh doanh/đầu tư âm 44.566 tỷ; vẫn ở giai đoạn đầu tư mở rộng chưa ghi nhận lợi nhuận cho tập đoàn.
Rủi ro dòng tiền từ bất động sản về không như kỳ vọng do thị trường suy giảm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tất cả mảng kinh doanh của VIC.
Thị trường quốc tế VinFast vẫn còn nhiều thách thức: lượng bàn giao ước tính khoảng 8.000 xe/quý tại các thị trường nước ngoài, mức độ cạnh tranh gay gắt từ các công ty Trung Quốc và các hãng lớn, VFS đang ở giai đoạn phát triển thị trường sơ khai.

Xem thêm vềVIC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC