VNM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 88,888 đồng/cổ phiếu

VNM#Thực phẩm và đồ uống

NHSV18/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1058.600

Giá mục tiêu88.888

Tiềm năng+51,7%

Điểm nhấn

Q2/2026 VNM ghi nhận lợi nhuận sau thuế 3,167 tỷ đồng - mốc cao nhất lịch sử theo quý, tăng vọt 28% so với cùng kỳ, nhờ doanh thu thuần đạt 18,847 tỷ đồng tăng 13% khi thị trường nội địa hồi phục và xuất khẩu phát triển mạnh.
Xuất khẩu đóng vai trò ngày càng quan trọng với doanh thu lũy kế 6T/2026 đạt 8,400 tỷ đồng tăng 39% YoY và lợi nhuận gộp 3,487 tỷ tăng 34%, chủ yếu từ Trung Đông và các thị trường châu Á như Trung Quốc.
Sức khỏe tài chính vượt trội với biên lợi nhuận gộp duy trì quanh 40%, ROE ổn định quanh 30%, sở hữu hơn 18,000 tỷ tiền mặt ròng cho phép duy trì tỷ suất cổ tức tiền mặt cao trên 4,500 VND/cổ phiếu trong nhiều năm tới.
Chiến lược đa dạng hóa sản phẩm với danh mục hơn 250 sản phẩm bao phủ toàn bộ lứa tuổi và phân khúc, thị phần ngành sữa VNM gần 50%, giúp lợi thế cạnh tranh rất bền vững trong dài hạn.

Lưu ý

Cạnh tranh gay ghắt từ các đối thủ trong ngành sữa như THT Truemilk đang phát triển tốc độ rất nhanh về số lượng sản phẩm (SKU) và cửa hàng Truemart, cạnh tranh mọi phân khúc với VNM
Sức mua của người tiêu dùng giảm mạnh, nhu cầu đối với các sản phẩm sữa đặc biệt là phân khúc trung và cao cấp suy giảm
Ngành sữa Việt Nam đã bão hòa và khó tăng trưởng mạnh, dự báo tăng trưởng trong những năm tới dưới 10%/năm

Xem thêm vềVNM

Bài khác về VNM

VNM: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 88,888 đồng/cổ phiếu

VNM#Thực phẩm và đồ uống

NHSV18/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1058.600

Giá mục tiêu88.888

Tiềm năng+51,7%

Điểm nhấn

Q2/2026 VNM ghi nhận lợi nhuận sau thuế 3,167 tỷ đồng - mốc cao nhất lịch sử theo quý, tăng vọt 28% so với cùng kỳ, nhờ doanh thu thuần đạt 18,847 tỷ đồng tăng 13% khi thị trường nội địa hồi phục và xuất khẩu phát triển mạnh.
Xuất khẩu đóng vai trò ngày càng quan trọng với doanh thu lũy kế 6T/2026 đạt 8,400 tỷ đồng tăng 39% YoY và lợi nhuận gộp 3,487 tỷ tăng 34%, chủ yếu từ Trung Đông và các thị trường châu Á như Trung Quốc.
Sức khỏe tài chính vượt trội với biên lợi nhuận gộp duy trì quanh 40%, ROE ổn định quanh 30%, sở hữu hơn 18,000 tỷ tiền mặt ròng cho phép duy trì tỷ suất cổ tức tiền mặt cao trên 4,500 VND/cổ phiếu trong nhiều năm tới.
Chiến lược đa dạng hóa sản phẩm với danh mục hơn 250 sản phẩm bao phủ toàn bộ lứa tuổi và phân khúc, thị phần ngành sữa VNM gần 50%, giúp lợi thế cạnh tranh rất bền vững trong dài hạn.

Lưu ý

Cạnh tranh gay ghắt từ các đối thủ trong ngành sữa như THT Truemilk đang phát triển tốc độ rất nhanh về số lượng sản phẩm (SKU) và cửa hàng Truemart, cạnh tranh mọi phân khúc với VNM
Sức mua của người tiêu dùng giảm mạnh, nhu cầu đối với các sản phẩm sữa đặc biệt là phân khúc trung và cao cấp suy giảm
Ngành sữa Việt Nam đã bão hòa và khó tăng trưởng mạnh, dự báo tăng trưởng trong những năm tới dưới 10%/năm

Xem thêm vềVNM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của NHSV