Trung lập với xu hướng tích cực: VN-Index dự báo vận động chủ yếu trong vùng 1,800 – 1,930 điểm (xác suất 65%), phản ánh trạng thái tích lũy và cân bằng; tâm lý được hỗ trợ bởi kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng Trung Đông, cơ sở kinh tế ổn định (GDP Q1/2026: 7,83%), và định giá hấp dẫn (P/E 13,76 lần vs TB 10 năm 15,37 lần).

• Hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị Trung Đông: giảm áp lực lạm phát, tỷ giá, lãi suất – tạo tiền đề tâm lý nhà đầu tư phục hồi, đặc biệt khi giá dầu WTI giảm từ ~110 USD/thùng về ~90 USD/thùng
• Tăng trưởng kinh tế duy trì vững chắc: GDP Q1/2026 tăng 7,83% YoY (cao nhất nhiều năm); FDI giải ngân 7,4 tỷ USD (+9,8% YoY, mức cao 5 năm); vốn đầu tư công giai đoạn 2026–2030 lên tới 8,22 triệu tỷ đồng – tạo nền tảng chu kỳ phát triển hạ tầng mới
• Định giá thị trường hấp dẫn: P/E VN-Index 13,76 lần thấp hơn TB 10 năm (15,37 lần), mở dư địa tái định giá và hít dòng vốn trung/dài hạn; nhiều ngành có P/B dưới mức trung bình 5 năm (Xây dựng & vật liệu: 1,29 vs 1,45; Ô tô & phụ tùng: 1,22 vs 1,47)
• Kỳ vọng kết quả kinh doanh Q2 tích cực: tỷ lệ tăng trưởng LNST bình quân toàn thị trường +38,2% YoY; dòng tiền chuyển dần sang giao dịch theo kỳ vọng, tìm kiếm cổ phiếu nền tảng tốt định giá vẫn còn hấp dẫn

• Nhịp điều chỉnh kỹ thuật chưa có tín hiệu kết thúc rõ nét; VN-Index vẫn chưa vượt qua vùng kháng cự 1,930 điểm
• Thanh khoản thị trường duy trì đi ngang (20,575 tỷ đồng/phiên, +0,56% MoM), phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư
• Khối ngoại bán ròng mạnh trong tháng 5: 19,357 tỷ đồng (lũy kế 12 tháng gần nhất bán ròng 151,302 tỷ đồng)
• Mặt bằng lãi suất trong nước chưa thể giảm trong ngắn hạn do độ trễ chính sách quốc tế và áp lực tỷ giá neo cao; lãi suất huy động liên tục tăng 0,15–0,20% trong tháng 5
• Khu vực công ty tư nhân vẫn thận trọng với quyết định mở rộng vốn đầu tư
• Xung đột Trung Đông có thể leo thang trở lại bất ngờ; các biến số kinh tế toàn cầu vẫn tồn tại nhiều tín hiệu trái chiều
• Kịch bản tiêu cực (xác suất 20%): nếu vùng hỗ trợ 1,800 điểm bị xuyên thủng, VN-Index có thể lùi về 1,745 điểm (MA200 ngày)