Báo cáo Chuyên đề: Đầu tư cổ phiếu trong môi trường lãi suất cao

BSR GVR PVS SAB TCB#Năng lượng#Nguyên vật liệu#Thực phẩm và đồ uống#Ngân hàng

Hưởng lợi

PVSTCBBSRGVRSABNgân hàngDầu khíLọc dầu

Điểm nhấn

Lãi suất huy động tại các NHTM tăng 2-2,5 điểm % so với đầu năm; lãi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm lên 4,57%, tiệm cận mức trước Covid-19, tạo áp lực chi phí vốn đáng kể
Mối tương quan giữa lãi suất và VN-Index từ -0,33 (2000-2021) còn là -0,4 (2022-hiện tại), cho thấy lãi suất vẫn là biến số quan trọng nhưng tác động từ tăng trưởng lợi nhuận, dòng vốn và yếu tố riêng của thị trường ngày càng lớn
Doanh nghiệp có tiền ròng lớn, nợ thấp (Nợ/VCSH thấp), dòng tiền ổn định và ít phụ thuộc vốn vay sẽ duy trì kết quả kinh doanh tốt hơn tương đối, hỗ trợ bởi lợi suất tiền gửi tăng
Tác động tiêu cực rõ nét tại các ngành có nhu cầu vốn lớn (xây dựng-hạ tầng, hàng không, thép, ô tô, bất động sản) do chi phí lãi vay gia tăng gây áp lực lên biên lợi nhuận và dòng tiền

Lưu ý

Rủi ro lãi suất toàn cầu tiếp tục tăng cao lâu hơn dự báo, áp lực thêm lên chi phí vốn
Tín dụng tăng nhanh kéo theo rủi ro suy giảm chất lượng tài sản tại các ngân hàng
Rủi ro tỷ giá và lạm phát gia tăng có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh ngành xuất nhập khẩu
Rủi ro áp lực thuế TTĐB từ năm 2027 đối với ngành bia
Thị trường vẫn trong giai đoạn phân hóa mạnh, dòng tiền có xu hướng chảy vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn

Xem thêm vềBSR GVR PVS SAB TCB

Bài khác về BSR

2 ngày trước

AGRISECO

BSR GVR PVS SAB TCB#Năng lượng#Nguyên vật liệu#Thực phẩm và đồ uống#Ngân hàng

Hưởng lợi

PVSTCBBSRGVRSABNgân hàngDầu khíLọc dầu

Điểm nhấn

Lãi suất huy động tại các NHTM tăng 2-2,5 điểm % so với đầu năm; lãi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm lên 4,57%, tiệm cận mức trước Covid-19, tạo áp lực chi phí vốn đáng kể
Mối tương quan giữa lãi suất và VN-Index từ -0,33 (2000-2021) còn là -0,4 (2022-hiện tại), cho thấy lãi suất vẫn là biến số quan trọng nhưng tác động từ tăng trưởng lợi nhuận, dòng vốn và yếu tố riêng của thị trường ngày càng lớn
Doanh nghiệp có tiền ròng lớn, nợ thấp (Nợ/VCSH thấp), dòng tiền ổn định và ít phụ thuộc vốn vay sẽ duy trì kết quả kinh doanh tốt hơn tương đối, hỗ trợ bởi lợi suất tiền gửi tăng
Tác động tiêu cực rõ nét tại các ngành có nhu cầu vốn lớn (xây dựng-hạ tầng, hàng không, thép, ô tô, bất động sản) do chi phí lãi vay gia tăng gây áp lực lên biên lợi nhuận và dòng tiền

Lưu ý

Rủi ro lãi suất toàn cầu tiếp tục tăng cao lâu hơn dự báo, áp lực thêm lên chi phí vốn
Tín dụng tăng nhanh kéo theo rủi ro suy giảm chất lượng tài sản tại các ngân hàng
Rủi ro tỷ giá và lạm phát gia tăng có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh ngành xuất nhập khẩu
Rủi ro áp lực thuế TTĐB từ năm 2027 đối với ngành bia
Thị trường vẫn trong giai đoạn phân hóa mạnh, dòng tiền có xu hướng chảy vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn

Xem thêm vềBSR GVR PVS SAB TCB