Báo cáo ngành Dệt may: Triển vọng 2H2026

MSH STK TCM#Thời trang và hàng lâu bền

NgànhDệt mayQuan điểmTRUNG LẬP

Ưu tiên

VGT

Điểm nhấn

Xuất khẩu dệt may 1H2026 tăng trưởng 5.9% nhờ đà tăng từ xơ, sợi dệt trong khi may mặc thành phẩm và vải chỉ tăng 0.9% do nhu cầu tiêu dùng toàn cầu bị ảnh hưởng từ thuế quan Mỹ và bất ổn địa chính trị
Nhu cầu đơn hàng Thu Đông cuối năm kỳ vọng duy trì khả quan, đặc biệt áo khoác – sản phẩm Việt Nam có lợi thế cạnh tranh tại Mỹ và ít chịu ảnh hưởng từ mức thuế 301 do khác biệt cơ cấu sản phẩm với đối thủ
Mảng xơ, sợi dệt hưởng lợi từ nhu cầu nhập khẩu từ Trung Quốc vẫn tích cực kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ kết quả kinh doanh; tuy nhiên Việt Nam mất lợi thế về chi phí thuế nhưng vẫn sở hữu năng lực cung ứng cạnh tranh do lead time ngắn, linh hoạt và chuỗi cung ứng hoàn chỉnh hơn các đối thủ nổi
Chi phí đầu vào bông và polyester duy trì mặt bằng cao do ảnh hưởng giá dầu và thời tiết cực đoan; biên lợi nhuận ngành dự báo chịu áp lực mạnh từ chi phí nhân sự, ESG, logistic gia tăng đồng loạt

Lưu ý

Mức thuế 301 Mỹ mới áp dụng lên hàng dệt may Việt Nam ở mức 12.5–44.5% cao hơn 2.5% so với một số đối thủ, có thể ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng xuất khẩu nhưng khó tác động đáng kể tổng thể trong ngắn hạn
Rủi ro Mỹ áp dụng cơ chế hạn ngạch ưu đãi thuế (TRQ) đối với Bangladesh, Campuchia, Indonesia và Malaysia nếu triển khai với quy mô đáng kể sẽ thu hẹp lợi thế cạnh tranh tương đối của Việt Nam
EU siết chặt nhiều quy định bảo vệ môi trường: cấm tiêu hủy hàng tồn kho (ESPR từ T7.2026), EPR (T8.2026), DPP, CSDDD với phạt hành chính lên tới 3% doanh thu toàn cầu nếu vi phạm – tăng chi phí tuân thủ và áp lực sản xuất
Bangladesh mất cơ chế EBA tại EU từ 21/7/2026, tạo cơ hội cho Việt Nam dài hạn nhưng cần theo dõi thêm diễn biến Mỹ chưa có kết luận về điều tra dư thừa công suất theo Điều 301
Nhu cầu tiêu dùng toàn cầu còn yếu do lạm phát chưa hạ nhiệt hoàn toàn tại Mỹ, EU và Nhật Bản; áp lực cạnh tranh gia tăng từ Ấn Độ, Indonesia khi các nước chuẩn bị ký FTA với EU
Giá bông và polyester kỳ vọng duy trì mặt bằng cao do sản lượng toàn cầu giảm niên vụ 2026/2027 xuống 116–117.3 triệu kiện, tồn kho thế giới ở mức thấp nhất kể từ 2018/19 (71.1–71.2 triệu kiện), thiếu đệm an toàn

Xem thêm vềMSH STK TCM

Bài khác về MSH

Xem tất cả tin MSH

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VCBS

Báo cáo ngành Dệt may: Triển vọng 2H2026

MSH STK TCM#Thời trang và hàng lâu bền

NgànhDệt mayQuan điểmTRUNG LẬP

Ưu tiên

VGT

Điểm nhấn

Xuất khẩu dệt may 1H2026 tăng trưởng 5.9% nhờ đà tăng từ xơ, sợi dệt trong khi may mặc thành phẩm và vải chỉ tăng 0.9% do nhu cầu tiêu dùng toàn cầu bị ảnh hưởng từ thuế quan Mỹ và bất ổn địa chính trị
Nhu cầu đơn hàng Thu Đông cuối năm kỳ vọng duy trì khả quan, đặc biệt áo khoác – sản phẩm Việt Nam có lợi thế cạnh tranh tại Mỹ và ít chịu ảnh hưởng từ mức thuế 301 do khác biệt cơ cấu sản phẩm với đối thủ
Mảng xơ, sợi dệt hưởng lợi từ nhu cầu nhập khẩu từ Trung Quốc vẫn tích cực kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ kết quả kinh doanh; tuy nhiên Việt Nam mất lợi thế về chi phí thuế nhưng vẫn sở hữu năng lực cung ứng cạnh tranh do lead time ngắn, linh hoạt và chuỗi cung ứng hoàn chỉnh hơn các đối thủ nổi
Chi phí đầu vào bông và polyester duy trì mặt bằng cao do ảnh hưởng giá dầu và thời tiết cực đoan; biên lợi nhuận ngành dự báo chịu áp lực mạnh từ chi phí nhân sự, ESG, logistic gia tăng đồng loạt

Lưu ý

Mức thuế 301 Mỹ mới áp dụng lên hàng dệt may Việt Nam ở mức 12.5–44.5% cao hơn 2.5% so với một số đối thủ, có thể ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng xuất khẩu nhưng khó tác động đáng kể tổng thể trong ngắn hạn
Rủi ro Mỹ áp dụng cơ chế hạn ngạch ưu đãi thuế (TRQ) đối với Bangladesh, Campuchia, Indonesia và Malaysia nếu triển khai với quy mô đáng kể sẽ thu hẹp lợi thế cạnh tranh tương đối của Việt Nam
EU siết chặt nhiều quy định bảo vệ môi trường: cấm tiêu hủy hàng tồn kho (ESPR từ T7.2026), EPR (T8.2026), DPP, CSDDD với phạt hành chính lên tới 3% doanh thu toàn cầu nếu vi phạm – tăng chi phí tuân thủ và áp lực sản xuất
Bangladesh mất cơ chế EBA tại EU từ 21/7/2026, tạo cơ hội cho Việt Nam dài hạn nhưng cần theo dõi thêm diễn biến Mỹ chưa có kết luận về điều tra dư thừa công suất theo Điều 301
Nhu cầu tiêu dùng toàn cầu còn yếu do lạm phát chưa hạ nhiệt hoàn toàn tại Mỹ, EU và Nhật Bản; áp lực cạnh tranh gia tăng từ Ấn Độ, Indonesia khi các nước chuẩn bị ký FTA với EU
Giá bông và polyester kỳ vọng duy trì mặt bằng cao do sản lượng toàn cầu giảm niên vụ 2026/2027 xuống 116–117.3 triệu kiện, tồn kho thế giới ở mức thấp nhất kể từ 2018/19 (71.1–71.2 triệu kiện), thiếu đệm an toàn

Xem thêm vềMSH STK TCM

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VCBS

Báo cáo ngành Dệt may: Triển vọng 2H2026

Bài khác về MSH

Đang tải bài viết…

Báo cáo ngành Dệt may: Triển vọng 2H2026

Bài khác về MSH