BMP: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 148,600 đồng/cổ phiếu

BMP#Nguyên vật liệu

BSC17/08/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-10143.100

Giá mục tiêu148,600

Tiềm năng+3,8%

Điểm nhấn

Lợi nhuận Quý 2.2026 tăng 11% YoY lên 367 tỷ VNĐ nhờ chiến lược ưu tiên lợi nhuận: giá bán tăng 15% YoY bù đắp sản lượng giảm 13% YoY do cắt giảm chính sách chiết khấu; biên lợi nhuận gộp ổn định 46,1%.
Dự báo 2026: Doanh thu 6,211 tỷ VNĐ (+11% YoY), LNST-CĐTS 1,216 tỷ VNĐ (-1% YoY), EPS 14,860 VNĐ/CP; cổ tức kỳ vọng 15,000 VNĐ/CP với tỷ suất 10% duy trì 1-2 năm tới.
Chiến lược giữ giá bán hiện tại và áp dụng chiết khấu định kỳ hỗ trợ sản lượng; nhu cầu nhựa cho dự án bất động sản vẫn lớn, giúp duy trì 1,200–1,300 tỷ VNĐ lợi nhuận trong 2 năm tới.
Quý 3.2026 kỳ vọng sản lượng phục hồi quanh 25,000 tấn nhờ đại lý nhập hàng trở lại và chính sách chiết khấu tốt theo mùa; biên lợi nhuận gộp dự kiến ~43% (-2–3 điểm % so với Quý 2), nền lợi nhuận >300 tỷ VNĐ/quý.

Lưu ý

Rủi ro giá dầu, giá PVC biến động mạnh trong bối cảnh căng thẳng chính trị leo thang
BMP chịu áp lực giữ thị phần: sản lượng giảm 5% YoY ngược xu hướng ngành; thị phần BMP phía Nam ước giảm từ ~60% (1H.2025) xuống ~55% (1H.2026)
Mặt bằng giá bán BMP vẫn cao hơn một số đối thủ, tạo rủi ro mất thị phần
Khả năng tiếp tục tăng tỷ suất lợi nhuận thuần tương đối khó do tỷ suất ngành đã cao và BMP có nhiều quý giảm thị phần mạnh

Xem thêm vềBMP

Bài khác về BMP

BMP: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 148,600 đồng/cổ phiếu

BMP#Nguyên vật liệu

BSC17/08/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-10143.100

Giá mục tiêu148,600

Tiềm năng+3,8%

Điểm nhấn

Lợi nhuận Quý 2.2026 tăng 11% YoY lên 367 tỷ VNĐ nhờ chiến lược ưu tiên lợi nhuận: giá bán tăng 15% YoY bù đắp sản lượng giảm 13% YoY do cắt giảm chính sách chiết khấu; biên lợi nhuận gộp ổn định 46,1%.
Dự báo 2026: Doanh thu 6,211 tỷ VNĐ (+11% YoY), LNST-CĐTS 1,216 tỷ VNĐ (-1% YoY), EPS 14,860 VNĐ/CP; cổ tức kỳ vọng 15,000 VNĐ/CP với tỷ suất 10% duy trì 1-2 năm tới.
Chiến lược giữ giá bán hiện tại và áp dụng chiết khấu định kỳ hỗ trợ sản lượng; nhu cầu nhựa cho dự án bất động sản vẫn lớn, giúp duy trì 1,200–1,300 tỷ VNĐ lợi nhuận trong 2 năm tới.
Quý 3.2026 kỳ vọng sản lượng phục hồi quanh 25,000 tấn nhờ đại lý nhập hàng trở lại và chính sách chiết khấu tốt theo mùa; biên lợi nhuận gộp dự kiến ~43% (-2–3 điểm % so với Quý 2), nền lợi nhuận >300 tỷ VNĐ/quý.

Lưu ý

Rủi ro giá dầu, giá PVC biến động mạnh trong bối cảnh căng thẳng chính trị leo thang
BMP chịu áp lực giữ thị phần: sản lượng giảm 5% YoY ngược xu hướng ngành; thị phần BMP phía Nam ước giảm từ ~60% (1H.2025) xuống ~55% (1H.2026)
Mặt bằng giá bán BMP vẫn cao hơn một số đối thủ, tạo rủi ro mất thị phần
Khả năng tiếp tục tăng tỷ suất lợi nhuận thuần tương đối khó do tỷ suất ngành đã cao và BMP có nhiều quý giảm thị phần mạnh

Xem thêm vềBMP

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC