Mảng dược phẩm chịu áp lực cạnh tranh mạnh từ các doanh nghiệp lớn như DHG và IMP với thuốc đạt tiêu chuẩn EU-GMP, khiến doanh thu thành phẩm của DCL liên tục suy giảm 29,9% YoY trong Q1/2026 xuống còn 138,9 tỷ đồng
Biên lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh 11,6 điểm phần trăm xuống còn 12% do tỷ trọng doanh thu thành phẩm giảm và biên LNG của từng mảng suy yếu; chi phí lãi vay tăng 93,5% YoY lên 49,1 tỷ đồng trong khi doanh thu tài chính giảm
Triển vọng ngắn hạn năm 2026 kém khả quan khi mảng Capsule bị siết chặt quản lý, mảng thiết bị y tế cạnh tranh với hàng nhập khẩu; dự phóng LNST cổ đông công ty mẹ 2026F đạt -12,5 tỷ đồng (-164% YoY) và EPS dự kiến -171 đồng/cổ phiếu
Triển vọng dài hạn tích cực nếu các nhà máy đạt chuẩn EU-GMP được xây dựng đúng theo kế hoạch; dự án GMP-EU Long An trị giá 220,2 tỷ đồng đang triển khai giai đoạn 1 với tổng vốn đầu tư 1.396 tỷ đồng
Lưu ý
Áp lực cạnh tranh mạnh từ các doanh nghiệp dược lớn như DHG và IMP
Doanh thu thành phẩm liên tục suy giảm do không đạt tiêu chuẩn EU-GMP
Mảng Capsule bị ảnh hưởng từ các chính sách siết chặt quản lý, chống hàng giả, hàng nhái
Mảng thiết bị y tế cạnh tranh với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, Ấn Độ
Chi phí lãi vay tăng mạnh 93,5% YoY trong khi doanh thu suy giảm
Dự án nâng cấp nhà máy Non-betalactam lên tiêu chuẩn EU-GMP cần thời gian dài; tháng 11/2026 chỉ tái đánh giá WHO-GMP
DCL chỉ hoàn thành 79,6% kế hoạch doanh thu và 33% kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2025