DGC: Báo cáo cập nhật ĐHCĐ bất thường 2026

DGC#Nguyên vật liệu

MBS08/05/2026

Giá hiện tại· 01-1035.400

Điểm nhấn

Rủi ro pháp lý tác động tiêu cực tới biên lợi nhuận: Khai trường 25 tạm dừng hoạt động khiến DGC không ghi nhận doanh thu từ các mặt hàng gốc photpho như P4 vàng hay Axit photphoric, buộc phải nhập khẩu 100% quặng apatit với chi phí gia tăng do giá NVL đầu vào như lưu huỳnh và chi phí vận chuyển tăng cao do căng thẳng Trung Đông
Biên lợi nhuận gộp Q1/2026 giảm mạnh 50.1% so cùng kỳ xuống còn 489 tỷ VNĐ (từ 980 tỷ VNĐ Q1/2025) và tỷ trọng SG&A/Doanh thu tăng lên 6,9% do chi phí vận chuyển gia tăng, đẩy lợi nhuận ròng Q1/2026 xuống 408,8 tỷ VNĐ (giảm 49,5% svck)
Tiến độ dự án hóa chất Nghi Sơn bị chậm: Ban đầu dự kiến Q2/2026 sẽ đi vào hoạt động nhưng đã được lùi sang Q3/2026, hiện nay tiếp tục bị lùi đến cuối Q3 hoặc đầu Q4/2026 mới chạy từng phần
Cấu trúc lãnh đạo được kiện toàn với 3 thành viên HĐQT mới (ông Đào Hữu Kha, ông Nguyễn Quốc Trước, và ông Phạm Duy Tùng) cam kết duy trì lợi thế cạnh tranh riêng biệt; chọn đơn vị kiểm toán mới để gỡ bỏ diện kiểm soát của cổ phiếu

Lưu ý

Khai trường 25 và khai trường 19B tạm dừng hoạt động để phục vụ điều tra; chưa có kế hoạch cụ thể về thời gian quay trở lại khai thác
Bắt buộc nhập khẩu quặng apatit từ nước ngoài (chủ yếu Pakistan và Ai Cập) làm giá vốn gia tăng và ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp trong thời gian tới
Biên lợi nhuận gộp tiếp tục bị áp lực do giá NVL đầu vào (lưu huỳnh) tăng và chi phí vận chuyển cao do căng thẳng Trung Đông
Tiến độ dự án tổ hợp hóa chất Nghi Sơn bị chậm so với kế hoạch ban đầu, dự kiến sẽ chạy từng phần đến cuối Q3 hoặc đầu Q4/2026
Tốc độ gỡ bỏ diện kiểm soát cổ phiếu phụ thuộc vào báo cáo kiểm toán năm 2025; chưa có kế hoạch chính xác

Xem thêm vềDGC

Bài khác về DGC

DGC: Báo cáo cập nhật ĐHCĐ bất thường 2026

DGC#Nguyên vật liệu

MBS08/05/2026

Giá hiện tại· 01-1035.400

Điểm nhấn

Rủi ro pháp lý tác động tiêu cực tới biên lợi nhuận: Khai trường 25 tạm dừng hoạt động khiến DGC không ghi nhận doanh thu từ các mặt hàng gốc photpho như P4 vàng hay Axit photphoric, buộc phải nhập khẩu 100% quặng apatit với chi phí gia tăng do giá NVL đầu vào như lưu huỳnh và chi phí vận chuyển tăng cao do căng thẳng Trung Đông
Biên lợi nhuận gộp Q1/2026 giảm mạnh 50.1% so cùng kỳ xuống còn 489 tỷ VNĐ (từ 980 tỷ VNĐ Q1/2025) và tỷ trọng SG&A/Doanh thu tăng lên 6,9% do chi phí vận chuyển gia tăng, đẩy lợi nhuận ròng Q1/2026 xuống 408,8 tỷ VNĐ (giảm 49,5% svck)
Tiến độ dự án hóa chất Nghi Sơn bị chậm: Ban đầu dự kiến Q2/2026 sẽ đi vào hoạt động nhưng đã được lùi sang Q3/2026, hiện nay tiếp tục bị lùi đến cuối Q3 hoặc đầu Q4/2026 mới chạy từng phần
Cấu trúc lãnh đạo được kiện toàn với 3 thành viên HĐQT mới (ông Đào Hữu Kha, ông Nguyễn Quốc Trước, và ông Phạm Duy Tùng) cam kết duy trì lợi thế cạnh tranh riêng biệt; chọn đơn vị kiểm toán mới để gỡ bỏ diện kiểm soát của cổ phiếu

Lưu ý

Khai trường 25 và khai trường 19B tạm dừng hoạt động để phục vụ điều tra; chưa có kế hoạch cụ thể về thời gian quay trở lại khai thác
Bắt buộc nhập khẩu quặng apatit từ nước ngoài (chủ yếu Pakistan và Ai Cập) làm giá vốn gia tăng và ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp trong thời gian tới
Biên lợi nhuận gộp tiếp tục bị áp lực do giá NVL đầu vào (lưu huỳnh) tăng và chi phí vận chuyển cao do căng thẳng Trung Đông
Tiến độ dự án tổ hợp hóa chất Nghi Sơn bị chậm so với kế hoạch ban đầu, dự kiến sẽ chạy từng phần đến cuối Q3 hoặc đầu Q4/2026
Tốc độ gỡ bỏ diện kiểm soát cổ phiếu phụ thuộc vào báo cáo kiểm toán năm 2025; chưa có kế hoạch chính xác

Xem thêm vềDGC

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MBS