DGW: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

DGW#Bán lẻ không thiết yếu

TCBS24/08/2026

Giá hiện tại· 01-1045.200

Điểm nhấn

Quý 2/2026 là quý đột phá với biên lợi nhuận gộp đạt 13,0% — cao nhất lịch sử hoạt động của công ty, mở rộng 4,5 điểm % so với 8,5% cùng kỳ, nhờ lợi thế từ mặt bằng giá bán sản phẩm ICT tăng cao (laptop tăng 20% giá bán) kết hợp lợi thế tồn kho nhập ở giá cũ. Trong 456 tỷ lợi nhuận gộp tăng thêm, chỉ 131 tỷ đến từ mở rộng quy mô, 325 tỷ đến từ biên cao hơn.
Doanh thu thuần Quý 2 đạt 7.273 tỷ (+26,9% YoY) với LNST cổ đông mẹ 309 tỷ (+167,2%); lũy kế 6 tháng đạt 15.774 tỷ (+40,2%) và LNST 510 tỷ (+129,9%), hoàn thành 77,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm — tốc độ tăng trưởng mạnh nhất nhiều năm sau giai đoạn 2022–2024.
Cơ cấu doanh thu dịch chuyển sang ngành hàng biên cao hơn: điện thoại di động giảm từ 47% xuống 27%, thiết bị văn phòng tăng từ 19% lên 28% (+47,2% trong Quý 2 nhờ nhu cầu AI/trung tâm dữ liệu) và thiết bị gia dụng từ 4% lên 8%. Doanh nghiệp mở rộng thị phần — laptop doanh thu Quý 2 tăng 37,1% trong khi toàn ngành (GfK) chỉ tăng 28,7%.
IDC dự báo tình trạng thiếu hụt linh kiện (RAM, bán dẫn) kéo dài ít nhất đến cuối 2027, hỗ trợ duy trì biên lợi nhuận gộp trên mực của giai đoạn trước. Tồn kho 5.731 tỷ (tương đương 60 ngày bán hàng) nhập ở giá cũ đã chốt nền giá vốn cho nửa cuối năm.

Lưu ý

Biên lợi nhuận gộp có rủi ro quay về vùng 9% nếu giá linh kiện đảo chiều sớm hơn dự báo; khi đó phần lớn mức tăng lợi nhuận không lặp lại.
Chi phí lãi vay tăng mạnh 68,5% lũy kế 6 tháng (lên 104 tỷ) với ba khoản vay lớn đáo hạn trong Quý 3–Quý 4/2026 (1.525 tỷ tại Vietcombank đáo hạn 20/9, 734 tỷ tại HSBC đáo hạn 22/10, 506 tỷ tại ANZ đáo hạn 20/8); mức lãi suất tái tục sẽ ảnh hưởng trực tiếp lợi nhuận các quý tới.
Tồn kho lớn 5.731 tỷ (+63% YoY) sẽ trích lập dự phòng giảm giá và gánh chi phí vòng đời sản phẩm công nghệ ngắn nếu giá linh kiện giảm.
Danh mục đầu tư cổ phiếu 300,5 tỷ (KBC 199,9 tỷ, HPG 100,7 tỷ, dự phòng 5,8 tỷ) chiếm 8,0% vốn chủ sở hữu sẽ biến động theo thị trường, nằm ngoài hoạt động phân phối cốt lõi.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt tăng từ 68 ngày lên 77 ngày, vốn lưu động bị giữ nhiều hơn; cấu trúc nợ phụ thuộc vào vay ngắn hạn để tài trợ tồn kho và phải thu.

Xem thêm vềDGW

Bài khác về DGW

Xem tất cả tin DGW

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS

DGW: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

DGW#Bán lẻ không thiết yếu

TCBS24/08/2026

Giá hiện tại· 01-1045.200

Điểm nhấn

Quý 2/2026 là quý đột phá với biên lợi nhuận gộp đạt 13,0% — cao nhất lịch sử hoạt động của công ty, mở rộng 4,5 điểm % so với 8,5% cùng kỳ, nhờ lợi thế từ mặt bằng giá bán sản phẩm ICT tăng cao (laptop tăng 20% giá bán) kết hợp lợi thế tồn kho nhập ở giá cũ. Trong 456 tỷ lợi nhuận gộp tăng thêm, chỉ 131 tỷ đến từ mở rộng quy mô, 325 tỷ đến từ biên cao hơn.
Doanh thu thuần Quý 2 đạt 7.273 tỷ (+26,9% YoY) với LNST cổ đông mẹ 309 tỷ (+167,2%); lũy kế 6 tháng đạt 15.774 tỷ (+40,2%) và LNST 510 tỷ (+129,9%), hoàn thành 77,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm — tốc độ tăng trưởng mạnh nhất nhiều năm sau giai đoạn 2022–2024.
Cơ cấu doanh thu dịch chuyển sang ngành hàng biên cao hơn: điện thoại di động giảm từ 47% xuống 27%, thiết bị văn phòng tăng từ 19% lên 28% (+47,2% trong Quý 2 nhờ nhu cầu AI/trung tâm dữ liệu) và thiết bị gia dụng từ 4% lên 8%. Doanh nghiệp mở rộng thị phần — laptop doanh thu Quý 2 tăng 37,1% trong khi toàn ngành (GfK) chỉ tăng 28,7%.
IDC dự báo tình trạng thiếu hụt linh kiện (RAM, bán dẫn) kéo dài ít nhất đến cuối 2027, hỗ trợ duy trì biên lợi nhuận gộp trên mực của giai đoạn trước. Tồn kho 5.731 tỷ (tương đương 60 ngày bán hàng) nhập ở giá cũ đã chốt nền giá vốn cho nửa cuối năm.

Lưu ý

Biên lợi nhuận gộp có rủi ro quay về vùng 9% nếu giá linh kiện đảo chiều sớm hơn dự báo; khi đó phần lớn mức tăng lợi nhuận không lặp lại.
Chi phí lãi vay tăng mạnh 68,5% lũy kế 6 tháng (lên 104 tỷ) với ba khoản vay lớn đáo hạn trong Quý 3–Quý 4/2026 (1.525 tỷ tại Vietcombank đáo hạn 20/9, 734 tỷ tại HSBC đáo hạn 22/10, 506 tỷ tại ANZ đáo hạn 20/8); mức lãi suất tái tục sẽ ảnh hưởng trực tiếp lợi nhuận các quý tới.
Tồn kho lớn 5.731 tỷ (+63% YoY) sẽ trích lập dự phòng giảm giá và gánh chi phí vòng đời sản phẩm công nghệ ngắn nếu giá linh kiện giảm.
Danh mục đầu tư cổ phiếu 300,5 tỷ (KBC 199,9 tỷ, HPG 100,7 tỷ, dự phòng 5,8 tỷ) chiếm 8,0% vốn chủ sở hữu sẽ biến động theo thị trường, nằm ngoài hoạt động phân phối cốt lõi.
Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt tăng từ 68 ngày lên 77 ngày, vốn lưu động bị giữ nhiều hơn; cấu trúc nợ phụ thuộc vào vay ngắn hạn để tài trợ tồn kho và phải thu.

Xem thêm vềDGW

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của TCBS

DGW: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

Bài khác về DGW

Đang tải bài viết…

DGW: Báo cáo cập nhật KQKD Q2/2026

Bài khác về DGW