DGW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 48,600 đồng/cổ phiếu

DGW#Bán lẻ không thiết yếu

BSC11/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1045.200

Giá mục tiêu48,600

Tiềm năng+7,5%

Điểm nhấn

Định giá DGW bị chiết khấu sâu với PEFW2026 = 10,4 lần, thấp hơn định giá trung bình giai đoạn phân phối iPhone là 18 lần (CAGR LNHĐ cốt lõi 2020-2025 = 21%), tạo cơ hội tăng giá mạnh.
BSC kỳ vọng KQKD năm 2026 +57% YoY bứt phá xa so với KHDT, được dẫn dắt bởi: (1) Mảng laptop & thiết bị văn phòng tăng trưởng +37% và +47% YoY nhờ yếu tố giá do thiếu hụt RAM/chip nhớ leo thang; (2) LNST 6T/2026 509 tỷ VND (+130% YoY) đã hoàn thành 77% KHLN năm, biên lợi nhuận HĐKD tăng +4,5 đpt nhờ quản trị hàng tồn kho hiệu quả.
Thiếu hụt RAM và chip nhớ tích hợp AI dự báo kéo dài ít nhất đến cuối năm 2027 (theo IDC), giúp LNST 2027 duy trì nền lợi nhuận cao hơn 44% so với mức LNST trung bình 2021-2025, tạo đà tăng trưởng lâu dài mà không lo sốc giá như 2021-2022.
Bảo vệ lợi ích cổ đông mạnh mẽ: chia cổ tức bằng tiền tỷ lệ 30% (3.000 VND/cổ phiếu) với tỷ suất cổ tức hấp dẫn 7,4%, và cổ đông lớn (Công ty Cổ phần Created Future liên quan Ông Đoàn Hồng Việt) đăng ký mua thêm 2 triệu cổ phiếu vào 7/8, nâng tỷ lệ sở hữu từ 31,47% lên 32,38%.

Lưu ý

Áp lực lạm phát và lãi suất tăng tác động mạnh lên nhu cầu tiêu dùng
Kỳ vọng LNST 2027 suy giảm 10% YoY trong bối cảnh khan hàng cục bộ có thể gia tăng

Xem thêm vềDGW

Bài khác về DGW

1 tháng trước

BSC

DGW#Bán lẻ không thiết yếu

BSC11/08/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1045.200

Giá mục tiêu48,600

Tiềm năng+7,5%

Điểm nhấn

Định giá DGW bị chiết khấu sâu với PEFW2026 = 10,4 lần, thấp hơn định giá trung bình giai đoạn phân phối iPhone là 18 lần (CAGR LNHĐ cốt lõi 2020-2025 = 21%), tạo cơ hội tăng giá mạnh.
BSC kỳ vọng KQKD năm 2026 +57% YoY bứt phá xa so với KHDT, được dẫn dắt bởi: (1) Mảng laptop & thiết bị văn phòng tăng trưởng +37% và +47% YoY nhờ yếu tố giá do thiếu hụt RAM/chip nhớ leo thang; (2) LNST 6T/2026 509 tỷ VND (+130% YoY) đã hoàn thành 77% KHLN năm, biên lợi nhuận HĐKD tăng +4,5 đpt nhờ quản trị hàng tồn kho hiệu quả.
Thiếu hụt RAM và chip nhớ tích hợp AI dự báo kéo dài ít nhất đến cuối năm 2027 (theo IDC), giúp LNST 2027 duy trì nền lợi nhuận cao hơn 44% so với mức LNST trung bình 2021-2025, tạo đà tăng trưởng lâu dài mà không lo sốc giá như 2021-2022.
Bảo vệ lợi ích cổ đông mạnh mẽ: chia cổ tức bằng tiền tỷ lệ 30% (3.000 VND/cổ phiếu) với tỷ suất cổ tức hấp dẫn 7,4%, và cổ đông lớn (Công ty Cổ phần Created Future liên quan Ông Đoàn Hồng Việt) đăng ký mua thêm 2 triệu cổ phiếu vào 7/8, nâng tỷ lệ sở hữu từ 31,47% lên 32,38%.

Lưu ý

Áp lực lạm phát và lãi suất tăng tác động mạnh lên nhu cầu tiêu dùng
Kỳ vọng LNST 2027 suy giảm 10% YoY trong bối cảnh khan hàng cục bộ có thể gia tăng

Xem thêm vềDGW