DGW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 54,400 đồng/cổ phiếu

DGW#Bán lẻ không thiết yếu

FPTS21/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1045.200

Giá mục tiêu54.400

Tiềm năng+20,4%

Điểm nhấn

MTXT & MTB và điện thoại di động dự báo tăng trưởng lần lượt +9,6%/năm (2026) và +7,8%/năm (2026-2031F) nhờ lợi ích từ tình trạng thiếu hụt bộ nhớ RAM: giá thành MTXT dự kiến tăng +17% YoY khi linh kiện bộ nhớ chiếm ~16% giá thành tăng +130% YoY; động lực dài hạn từ xu hướng cao cấp hóa sản phẩm và thâm nhập Motorola, Xiaomi
Thiết bị văn phòng có triển vọng tích cực với doanh thu năm 2026 đạt 7.815 tỷ đồng (+26,1% YoY) và tăng trưởng +16,5%/năm (2026-2031F), đặc biệt mảng máy chủ, máy trạm, giải pháp năng lượng (54,9% doanh thu) nhờ nhu cầu đầu tư trung tâm dữ liệu bùng nổ từ các công ty công nghệ (VNG, VCCorp) và các nhà mạng viễn thông
Thiết bị gia dụng mở rộng kênh phân phối sang bán lẻ truyền thống với doanh thu dự báo 2.550 tỷ đồng (+46,5% YoY, 2026) và tăng trưởng +13,7%/năm (2026-2031F), nhờ gia tăng thị phần tủ lạnh, tivi Xiaomi có lợi thế về thiết kế, giá thành và hệ sinh thái
Doanh thu thuần toàn công ty năm 2026F dự báo 30.825 tỷ đồng (+15,7% YoY) và LNST 850 tỷ đồng (+53,1% YoY); giai đoạn 2026-2031F lần lượt tăng trưởng CAGR +11,2%/năm và +17,5%/năm

Lưu ý

Rủi ro xung đột Mỹ-Iran leo thang có thể làm trầm trọng tình trạng thiếu hụt chip nhớ: nếu kéo dài trên 6 tháng, chuỗi cung ứng Helium (Qatar 30-40% sản xuất toàn cầu) và Bromine (Israel-Jordan ~66% sản xuất) bị gián đoạn sẽ làm giá sản phẩm MTXT và điện thoại tăng mạnh hơn dự báo
Tiến độ triển khai mảng phân phối dầu nhờn còn bất định: DGW dự kiến bắt đầu Q1/2026 nhưng chưa hoàn tất thương thảo với các kênh B2C và B2B; chưa được đưa vào dự phóng do hạn chế thông tin

Xem thêm vềDGW

Bài khác về DGW

DGW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 54,400 đồng/cổ phiếu

DGW#Bán lẻ không thiết yếu

FPTS21/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1045.200

Giá mục tiêu54.400

Tiềm năng+20,4%

Điểm nhấn

MTXT & MTB và điện thoại di động dự báo tăng trưởng lần lượt +9,6%/năm (2026) và +7,8%/năm (2026-2031F) nhờ lợi ích từ tình trạng thiếu hụt bộ nhớ RAM: giá thành MTXT dự kiến tăng +17% YoY khi linh kiện bộ nhớ chiếm ~16% giá thành tăng +130% YoY; động lực dài hạn từ xu hướng cao cấp hóa sản phẩm và thâm nhập Motorola, Xiaomi
Thiết bị văn phòng có triển vọng tích cực với doanh thu năm 2026 đạt 7.815 tỷ đồng (+26,1% YoY) và tăng trưởng +16,5%/năm (2026-2031F), đặc biệt mảng máy chủ, máy trạm, giải pháp năng lượng (54,9% doanh thu) nhờ nhu cầu đầu tư trung tâm dữ liệu bùng nổ từ các công ty công nghệ (VNG, VCCorp) và các nhà mạng viễn thông
Thiết bị gia dụng mở rộng kênh phân phối sang bán lẻ truyền thống với doanh thu dự báo 2.550 tỷ đồng (+46,5% YoY, 2026) và tăng trưởng +13,7%/năm (2026-2031F), nhờ gia tăng thị phần tủ lạnh, tivi Xiaomi có lợi thế về thiết kế, giá thành và hệ sinh thái
Doanh thu thuần toàn công ty năm 2026F dự báo 30.825 tỷ đồng (+15,7% YoY) và LNST 850 tỷ đồng (+53,1% YoY); giai đoạn 2026-2031F lần lượt tăng trưởng CAGR +11,2%/năm và +17,5%/năm

Lưu ý

Rủi ro xung đột Mỹ-Iran leo thang có thể làm trầm trọng tình trạng thiếu hụt chip nhớ: nếu kéo dài trên 6 tháng, chuỗi cung ứng Helium (Qatar 30-40% sản xuất toàn cầu) và Bromine (Israel-Jordan ~66% sản xuất) bị gián đoạn sẽ làm giá sản phẩm MTXT và điện thoại tăng mạnh hơn dự báo
Tiến độ triển khai mảng phân phối dầu nhờn còn bất định: DGW dự kiến bắt đầu Q1/2026 nhưng chưa hoàn tất thương thảo với các kênh B2C và B2B; chưa được đưa vào dự phóng do hạn chế thông tin

Xem thêm vềDGW

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của FPTS