DXG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 14,332 đồng/cổ phiếu

DXG#Bất động sản

VCBS06/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 12-109.900

Giá mục tiêu14.332

Tiềm năng+44,8%

Điểm nhấn

Dòng tiền cải thiện từ presale dự án The Privé (khoảng 60% dự án, hơn 1.500 căn đã bán trong 1H.2026), hỗ trợ cải thiện tình hình tài chính và giảm áp lực chi phí nợ vay trong bối cảnh lãi suất cao, đồng thời tạo nền tảng cho dòng tiền và khả năng triển khai các dự án trong trung hạn
The Privé sẽ trở thành động lực tăng trưởng chính từ 2027 khi khoảng 1.000 sản phẩm tại Phase 1 được ghi nhận doanh thu, trong khi Gem Sky World tiếp tục đóng góp doanh thu chủ đạo năm 2026
Quỹ đất lớn tại các khu vực trọng điểm, đặc biệt Gem Premium tại TP. Thủ Đức (75% sở hữu, 2.600–2.630 căn hộ) sẽ là nguồn tăng trưởng kế tiếp, kết hợp với pipeline dự án Bình Dương dự kiến mang lại 38 nghìn tỷ đồng dòng tiền giai đoạn 2028–2032
Dự phóng năm 2026: doanh thu thuần 4.488 tỷ đồng (+8% yoy), LNST 497 tỷ đồng (-14% yoy), EPS 177 VNĐ/cổ phiếu

Lưu ý

Tiến độ bán hàng The Privé thực tế có thể kéo dài sang 2027 do tâm lý thận trọng trước diễn biến lãi suất, chậm hơn kế hoạch ban đầu
Doanh thu môi giới chậm lại do thanh khoản bất động sản chững lại, lãi suất vay mua nhà vẫn ở mức cao khiến khách hàng thận trọng hơn
LNST 1H.2026 giảm 29,9% yoy chỉ hoàn thành 34,0% kế hoạch năm, chủ yếu do doanh thu môi giới sụt giảm trong Q2/26 trong khi chi phí bán hàng tăng
Một số khoản trích lập dự phòng tại các công ty con tạo áp lực lên lợi nhuận; các dự án Gem Premium và Bình Dương chưa đóng góp kết quả kinh doanh trong ngắn hạn do còn chờ phê duyệt pháp lý

Xem thêm vềDXG

Bài khác về DXG

DXG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 14,332 đồng/cổ phiếu

DXG#Bất động sản

VCBS06/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 12-109.900

Giá mục tiêu14.332

Tiềm năng+44,8%

Điểm nhấn

Dòng tiền cải thiện từ presale dự án The Privé (khoảng 60% dự án, hơn 1.500 căn đã bán trong 1H.2026), hỗ trợ cải thiện tình hình tài chính và giảm áp lực chi phí nợ vay trong bối cảnh lãi suất cao, đồng thời tạo nền tảng cho dòng tiền và khả năng triển khai các dự án trong trung hạn
The Privé sẽ trở thành động lực tăng trưởng chính từ 2027 khi khoảng 1.000 sản phẩm tại Phase 1 được ghi nhận doanh thu, trong khi Gem Sky World tiếp tục đóng góp doanh thu chủ đạo năm 2026
Quỹ đất lớn tại các khu vực trọng điểm, đặc biệt Gem Premium tại TP. Thủ Đức (75% sở hữu, 2.600–2.630 căn hộ) sẽ là nguồn tăng trưởng kế tiếp, kết hợp với pipeline dự án Bình Dương dự kiến mang lại 38 nghìn tỷ đồng dòng tiền giai đoạn 2028–2032
Dự phóng năm 2026: doanh thu thuần 4.488 tỷ đồng (+8% yoy), LNST 497 tỷ đồng (-14% yoy), EPS 177 VNĐ/cổ phiếu

Lưu ý

Tiến độ bán hàng The Privé thực tế có thể kéo dài sang 2027 do tâm lý thận trọng trước diễn biến lãi suất, chậm hơn kế hoạch ban đầu
Doanh thu môi giới chậm lại do thanh khoản bất động sản chững lại, lãi suất vay mua nhà vẫn ở mức cao khiến khách hàng thận trọng hơn
LNST 1H.2026 giảm 29,9% yoy chỉ hoàn thành 34,0% kế hoạch năm, chủ yếu do doanh thu môi giới sụt giảm trong Q2/26 trong khi chi phí bán hàng tăng
Một số khoản trích lập dự phòng tại các công ty con tạo áp lực lên lợi nhuận; các dự án Gem Premium và Bình Dương chưa đóng góp kết quả kinh doanh trong ngắn hạn do còn chờ phê duyệt pháp lý

Xem thêm vềDXG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VCBS