DXG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 20,800 đồng/cổ phiếu

DXG#Bất động sản

NHSV12/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.200

Giá mục tiêu20.800

Tiềm năng+103,9%

Điểm nhấn

Tái cấu trúc rõ nét với mô hình kinh doanh từ thuần bán hàng sang vừa bán vừa khai thác tài sản, giúp giảm phụ thuộc vào chu kỳ thị trường BĐS và tạo dòng doanh thu định kỳ từ quản lý và vận hành tài sản.
Doanh thu thuần Q1/2026 đạt 1.353 tỷ đồng (+46% YoY), trong đó mảng môi giới tăng mạnh gấp 3 lần lên 604 tỷ và doanh thu bán BĐS tăng 29% YoY lên 860 tỷ, thể hiện sức phục hồi rõ nét của thị trường BĐS.
LNST bứt phá đạt 214 tỷ đồng (+173% YoY, +155% QoQ) với biên LNST đạt 14,6% nhờ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm mạnh 40% QoQ từ 590 tỷ xuống 353 tỷ.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) dương ~500 tỷ đồng, thể hiện hoạt động bán hàng và thu tiền từ khách hàng tiếp tục ổn định. Thương hiệu Bluemarq với tính quốc tế hóa cao tạo nền tảng phù hợp cho gọi vốn ngoại và M&A trong giai đoạn dòng vốn FDI vào BĐS Việt Nam đang tăng tốc.

Lưu ý

Biên lợi nhuận gộp tiếp tục xu hướng thu hẹp do doanh thu từ hoạt động môi giới ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu
Dòng tiền tự do (FCF) Q1/2026 âm khoảng -1.600 tỷ đồng do chi phí đầu tư (CFI) âm sâu (~-2.100 tỷ)
Phụ thuộc vào chu kỳ thị trường bất động sản và điều kiện gọi vốn ngoài

Xem thêm vềDXG

Bài khác về DXG

4 tháng trước

NHSV

DXG#Bất động sản

NHSV12/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.200

Giá mục tiêu20.800

Tiềm năng+103,9%

Điểm nhấn

Tái cấu trúc rõ nét với mô hình kinh doanh từ thuần bán hàng sang vừa bán vừa khai thác tài sản, giúp giảm phụ thuộc vào chu kỳ thị trường BĐS và tạo dòng doanh thu định kỳ từ quản lý và vận hành tài sản.
Doanh thu thuần Q1/2026 đạt 1.353 tỷ đồng (+46% YoY), trong đó mảng môi giới tăng mạnh gấp 3 lần lên 604 tỷ và doanh thu bán BĐS tăng 29% YoY lên 860 tỷ, thể hiện sức phục hồi rõ nét của thị trường BĐS.
LNST bứt phá đạt 214 tỷ đồng (+173% YoY, +155% QoQ) với biên LNST đạt 14,6% nhờ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm mạnh 40% QoQ từ 590 tỷ xuống 353 tỷ.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) dương ~500 tỷ đồng, thể hiện hoạt động bán hàng và thu tiền từ khách hàng tiếp tục ổn định. Thương hiệu Bluemarq với tính quốc tế hóa cao tạo nền tảng phù hợp cho gọi vốn ngoại và M&A trong giai đoạn dòng vốn FDI vào BĐS Việt Nam đang tăng tốc.

Lưu ý

Biên lợi nhuận gộp tiếp tục xu hướng thu hẹp do doanh thu từ hoạt động môi giới ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu
Dòng tiền tự do (FCF) Q1/2026 âm khoảng -1.600 tỷ đồng do chi phí đầu tư (CFI) âm sâu (~-2.100 tỷ)
Phụ thuộc vào chu kỳ thị trường bất động sản và điều kiện gọi vốn ngoài

Xem thêm vềDXG