FPT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 92,400 đồng/cổ phiếu

FPT#Phần mềm và dịch vụ CNTT

SSV14/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1062.700

Giá mục tiêu92.400

Tiềm năng+47,4%

Điểm nhấn

Khối Công nghệ tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng với doanh thu 26.269 tỷ đồng (+12.6% YoY) trong 6T26 và LNTT 5.714 tỷ đồng (+18.1% YoY); AI Factory đang đóng góp lợi nhuận từ Q2/26 với doanh thu khoảng 12 triệu đô và mục tiêu 25–30 triệu đô/năm.
Dịch vụ CNTT nước ngoài tăng trưởng tích cực với doanh thu 6M26 tăng 14.4% YoY, Nhật Bản tăng 22%, châu Âu tăng 40%, Mỹ tăng 5.8%; FPT đang dịch chuyển từ mô hình tính phí theo thời gian sang mô hình tính phí theo năng lực cố định/kết quả, giúp ổn định biên lợi nhuận.
Ký mới tăng mạnh 32.3% YoY nhờ các hợp đồng hạ tầng và tích hợp hệ thống quy mô lớn; ban lãnh đạo kỳ vọng CNTT tiếp tục tăng 15–20%/năm trong trung và dài hạn.
LNST hợp nhất dự phóng tăng 15–16%/năm giai đoạn tới với OPM dự phóng 21.8% (2026F) và 21.9% (2027F); dòng tiền tự do (FCFF) 2026F 13.180 tỷ đồng.

Lưu ý

Sự phát triển của AI có thể ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh mảng dịch vụ CNTT của FPT
Chậm trong tối ưu chi phí và ứng dụng công nghệ để cải thiện năng suất
Mảng Giáo dục và Đầu tư khác chịu áp lực cạnh tranh gia tăng và thiếu dự án mới quy mô lớn
Thị trường APAC vẫn yếu dù ký hợp đồng AI Factory khoảng 20 triệu đô
Khách hàng thận trọng hơn trong ký hợp đồng dài hạn do AI có thể ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng doanh thu

Xem thêm vềFPT

Bài khác về FPT

FPT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 92,400 đồng/cổ phiếu

FPT#Phần mềm và dịch vụ CNTT

SSV14/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1062.700

Giá mục tiêu92.400

Tiềm năng+47,4%

Điểm nhấn

Khối Công nghệ tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng với doanh thu 26.269 tỷ đồng (+12.6% YoY) trong 6T26 và LNTT 5.714 tỷ đồng (+18.1% YoY); AI Factory đang đóng góp lợi nhuận từ Q2/26 với doanh thu khoảng 12 triệu đô và mục tiêu 25–30 triệu đô/năm.
Dịch vụ CNTT nước ngoài tăng trưởng tích cực với doanh thu 6M26 tăng 14.4% YoY, Nhật Bản tăng 22%, châu Âu tăng 40%, Mỹ tăng 5.8%; FPT đang dịch chuyển từ mô hình tính phí theo thời gian sang mô hình tính phí theo năng lực cố định/kết quả, giúp ổn định biên lợi nhuận.
Ký mới tăng mạnh 32.3% YoY nhờ các hợp đồng hạ tầng và tích hợp hệ thống quy mô lớn; ban lãnh đạo kỳ vọng CNTT tiếp tục tăng 15–20%/năm trong trung và dài hạn.
LNST hợp nhất dự phóng tăng 15–16%/năm giai đoạn tới với OPM dự phóng 21.8% (2026F) và 21.9% (2027F); dòng tiền tự do (FCFF) 2026F 13.180 tỷ đồng.

Lưu ý

Sự phát triển của AI có thể ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh mảng dịch vụ CNTT của FPT
Chậm trong tối ưu chi phí và ứng dụng công nghệ để cải thiện năng suất
Mảng Giáo dục và Đầu tư khác chịu áp lực cạnh tranh gia tăng và thiếu dự án mới quy mô lớn
Thị trường APAC vẫn yếu dù ký hợp đồng AI Factory khoảng 20 triệu đô
Khách hàng thận trọng hơn trong ký hợp đồng dài hạn do AI có thể ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng doanh thu

Xem thêm vềFPT

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSV