GAS: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 87,300 đồng/cổ phiếu

GAS#Tiện ích

DSC18/05/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-1082.000

Giá mục tiêu87.300

Tiềm năng+6,5%

Điểm nhấn

Doanh thu quý 1/2026 tăng mạnh 48% YoY lên 38.020 tỷ đồng nhờ (1) sản lượng bán khí trong nước tăng, (2) giá nhiên liệu tăng và (3) đẩy mạnh kinh doanh khí LNG, LPG trên thị trường quốc tế; lợi nhuận sau thuế cũng tăng 10% YoY đạt 2.994 tỷ đồng
Hỗ trợ từ sảnlượng khí từ Nhơn Trạch 3&4 và giá dầu tăng mạnh; dự án đường ống dẫn khí Lô B – Ô Môn đạt 2.226 tỷ đồng đầu tư; dự án kho LNG Bắc Trung Bộ tại Vũng Áng - Hà Tĩnh đã nhận phê duyệt chủ trương; tổng ngân sách đầu tư dự kiến 8.336 tỷ đồng cho năm 2026
Mức định giá hợp lý cho PV GAS là 87.300 VND/cổ phiếu, tương ứng upside 6,7% so với mức giá đóng cửa ngày 14/05/2026; GAS đang giao dịch ở mức P/E 17,5 lần (so với P/E trung bình 5 năm) và P/B 2,85 lần (so với P/B trung bình 3,25 lần) - mức định giá tương đối hợp lý

Lưu ý

Nguồn cung LNG, khí không cạn kiệt; sản lượng khí trong nước đang ngày càng cạn kiệt và các dự án mỏ khí mới vẫn đang trong giai đoạn phát triển khiến công ty khó tận dụng hiệu quả môi trường giá nhiên liệu cao hơn
Biên lợi nhuận gộp giảm khoảng 4 điểm phần trăm do sự gia tăng đáng kể của hoạt động kinh doanh LNG quốc tế (mảng có biên lợi nhuận thấp); biên lợi nhuận gộp mảng khí tự nhiên giảm về 13,9% và mảng kinh doanh khí LPG giảm còn 5,3%
Chi phí nhập khẩu LNG đầu vào tăng tạo áp lực lên biên lợi nhuận khi công ty đóng vai trò trung gian nhập khẩu và phân phối khí
Rủi ro PV GAS sẽ bị hủy niêm yết do không đáp ứng điều kiện của công ty đại chúng - PV GAS hiện được sở hữu chủ yếu bởi PVN với tỷ lệ 95,76% và chưa có phương án thoái vốn cụ thể; thời hạn xử lý vi phạm là 1 năm trước khi bị hủy niêm yết

Xem thêm vềGAS

Bài khác về GAS

GAS: Khuyến nghị THEO DÕI với giá mục tiêu 87,300 đồng/cổ phiếu

GAS#Tiện ích

DSC18/05/2026

THEO DÕI

Giá hiện tại· 01-1082.000

Giá mục tiêu87.300

Tiềm năng+6,5%

Điểm nhấn

Doanh thu quý 1/2026 tăng mạnh 48% YoY lên 38.020 tỷ đồng nhờ (1) sản lượng bán khí trong nước tăng, (2) giá nhiên liệu tăng và (3) đẩy mạnh kinh doanh khí LNG, LPG trên thị trường quốc tế; lợi nhuận sau thuế cũng tăng 10% YoY đạt 2.994 tỷ đồng
Hỗ trợ từ sảnlượng khí từ Nhơn Trạch 3&4 và giá dầu tăng mạnh; dự án đường ống dẫn khí Lô B – Ô Môn đạt 2.226 tỷ đồng đầu tư; dự án kho LNG Bắc Trung Bộ tại Vũng Áng - Hà Tĩnh đã nhận phê duyệt chủ trương; tổng ngân sách đầu tư dự kiến 8.336 tỷ đồng cho năm 2026
Mức định giá hợp lý cho PV GAS là 87.300 VND/cổ phiếu, tương ứng upside 6,7% so với mức giá đóng cửa ngày 14/05/2026; GAS đang giao dịch ở mức P/E 17,5 lần (so với P/E trung bình 5 năm) và P/B 2,85 lần (so với P/B trung bình 3,25 lần) - mức định giá tương đối hợp lý

Lưu ý

Nguồn cung LNG, khí không cạn kiệt; sản lượng khí trong nước đang ngày càng cạn kiệt và các dự án mỏ khí mới vẫn đang trong giai đoạn phát triển khiến công ty khó tận dụng hiệu quả môi trường giá nhiên liệu cao hơn
Biên lợi nhuận gộp giảm khoảng 4 điểm phần trăm do sự gia tăng đáng kể của hoạt động kinh doanh LNG quốc tế (mảng có biên lợi nhuận thấp); biên lợi nhuận gộp mảng khí tự nhiên giảm về 13,9% và mảng kinh doanh khí LPG giảm còn 5,3%
Chi phí nhập khẩu LNG đầu vào tăng tạo áp lực lên biên lợi nhuận khi công ty đóng vai trò trung gian nhập khẩu và phân phối khí
Rủi ro PV GAS sẽ bị hủy niêm yết do không đáp ứng điều kiện của công ty đại chúng - PV GAS hiện được sở hữu chủ yếu bởi PVN với tỷ lệ 95,76% và chưa có phương án thoái vốn cụ thể; thời hạn xử lý vi phạm là 1 năm trước khi bị hủy niêm yết

Xem thêm vềGAS

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của DSC