GVR: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 36,100 đồng/cổ phiếu

GVR#Nguyên vật liệu

MBS10/06/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1032.750

Giá mục tiêu36,100

Tiềm năng+10,2%

Điểm nhấn

Giá cao su tự nhiên tăng trên 25% kể từ đầu năm, được kỳ vọng neo cao cho tới cuối năm do thiếu hụt nguồn cung kéo dài, giá dầu tăng cao, và lo ngại điều kiện thời tiết cực đoan; MBS dự phóng giá cao su SVR10 tiếp tục tăng lên 2.5 USD/kg, đạt bình quân cả năm ở mức 2.2 USD/kg, nâng giá bán cao su bình quân của GVR năm 2026-27 lên 54 triệu đồng/tấn (+23% svck) và 49 triệu đồng/tấn (-9% svck).
Tiền đền bù đất lớn từ VSIP III Bình Dương và KCN Bắc Tân Uyên 1: Tổng tiền đền bù nhận được trong năm 2026-27 ước đạt 3,600 tỷ đồng, trong đó 2,103 tỷ đồng từ VSIP (691 ha × 4.71 tỷ đồng/ha) và 1,500 tỷ đồng từ Thaco (704 ha × 2.05 tỷ đồng/ha).
Mảng cao su và tiền đền bù đất hỗ trợ lợi nhuận: MBS tăng dự phóng LN ròng năm 2026-27 lên 8,158 tỷ đồng (+53% svck) và 6,677 tỷ đồng (-18% svck), tương ứng tăng 121% và 93% so với dự phóng trước, với cơ cấu sở hữu Bộ Tài chính ở 96.77%.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng gần 30% so với đầu năm và đang giao dịch ở mức P/B là 2.2x, tương đương với P/B trung bình 5 năm gần nhất, do đó tiềm năng tăng giá không còn nhiều ở mức giá hiện tại.

Lưu ý

Rủi ro giá cao su giảm do nhu cầu tiêu thụ xe tại Trung Quốc sụt giảm, căng thẳng tại Trung Đông dịu bớt khi Mỹ và Iran tiến gần đến thỏa thuận ngừng bắn
Vướng mắc pháp lý kéo dài ảnh hưởng đến tiến độ, chi phí và hiệu quả của các dự án KCN

Xem thêm vềGVR

Bài khác về GVR

GVR: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 36,100 đồng/cổ phiếu

GVR#Nguyên vật liệu

MBS10/06/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1032.750

Giá mục tiêu36,100

Tiềm năng+10,2%

Điểm nhấn

Giá cao su tự nhiên tăng trên 25% kể từ đầu năm, được kỳ vọng neo cao cho tới cuối năm do thiếu hụt nguồn cung kéo dài, giá dầu tăng cao, và lo ngại điều kiện thời tiết cực đoan; MBS dự phóng giá cao su SVR10 tiếp tục tăng lên 2.5 USD/kg, đạt bình quân cả năm ở mức 2.2 USD/kg, nâng giá bán cao su bình quân của GVR năm 2026-27 lên 54 triệu đồng/tấn (+23% svck) và 49 triệu đồng/tấn (-9% svck).
Tiền đền bù đất lớn từ VSIP III Bình Dương và KCN Bắc Tân Uyên 1: Tổng tiền đền bù nhận được trong năm 2026-27 ước đạt 3,600 tỷ đồng, trong đó 2,103 tỷ đồng từ VSIP (691 ha × 4.71 tỷ đồng/ha) và 1,500 tỷ đồng từ Thaco (704 ha × 2.05 tỷ đồng/ha).
Mảng cao su và tiền đền bù đất hỗ trợ lợi nhuận: MBS tăng dự phóng LN ròng năm 2026-27 lên 8,158 tỷ đồng (+53% svck) và 6,677 tỷ đồng (-18% svck), tương ứng tăng 121% và 93% so với dự phóng trước, với cơ cấu sở hữu Bộ Tài chính ở 96.77%.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã tăng gần 30% so với đầu năm và đang giao dịch ở mức P/B là 2.2x, tương đương với P/B trung bình 5 năm gần nhất, do đó tiềm năng tăng giá không còn nhiều ở mức giá hiện tại.

Lưu ý

Rủi ro giá cao su giảm do nhu cầu tiêu thụ xe tại Trung Quốc sụt giảm, căng thẳng tại Trung Đông dịu bớt khi Mỹ và Iran tiến gần đến thỏa thuận ngừng bắn
Vướng mắc pháp lý kéo dài ảnh hưởng đến tiến độ, chi phí và hiệu quả của các dự án KCN

Xem thêm vềGVR

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của MBS