HAX: Khuyến nghị TÍCH LŨY với giá mục tiêu 9,500 đồng/cổ phiếu

HAX#Bán lẻ không thiết yếu

VDS02/10/2026

TÍCH LŨY

Giá hiện tại· 02-108.450

Giá mục tiêu9.500 ↓

Tiềm năng+12,4%

Điểm nhấn

>Hợp nhất VFG (phân phối VinFast) từ Q2-2026 cùng sự phục hồi của MBZ dự kiến đẩy doanh thu tăng 42,6%/43,4% năm 2026/27, với LNST-CTM tăng 575,6%/62,3% khi áp lực tồn kho khó bán qua đi ở hai mảng MBZ & MG sau năm 2025 ảm đạm (-15,6%). Giá cổ phiếu đã giảm 16% trong 3 tháng qua, tạo cơ hội mua với P/E dự phóng năm 2026/27 là 26,9x/16,6x.
Mảng MBZ hồi phục mạnh với biên LNTT & lãi vay cải thiện từ -0,7% lên 1,1% nhờ không còn áp lực tồn kho, đi kèm hỗ trợ từ hãng 14 tỷ đồng và các hoạt động tái cấu trúc (CEO mới, ra mắt xe mới, nâng cấp đại lý tiêu chuẩn MAR20X). HAX chiếm 2/3 showroom mới đạt tiêu chuẩn tại Việt Nam.
Dòng xe Vinfast bù trừ cho sự suy yếu của MG với mức hỗ trợ/chi tiền 87 tỷ đồng ở nửa đầu 2026 (+636,5% svck), nhưng biên lợi nhuận âm (-3,8%) do chiết khấu cao và giá vốn cao của xe điện—yêu cầu dừng 'chiến giá' từ các hãng khác là điểm chuyển quan trọng.
Chất lượng lợi nhuận cải thiện: lợi ích cổ đông thiểu số giảm từ 49% xuống 49% của LNST trước MI khi MBZ (100% sở hữu) phục hồi mạnh bù đắp cho PTM/MG (52% sở hữu) bị suy giảm.

Xem thêm vềHAX

Bài khác về HAX

1 ngày trước

VDS

HAX#Bán lẻ không thiết yếu

VDS02/10/2026

TÍCH LŨY

Giá hiện tại· 02-108.450

Giá mục tiêu9.500 ↓

Tiềm năng+12,4%

Điểm nhấn

>Hợp nhất VFG (phân phối VinFast) từ Q2-2026 cùng sự phục hồi của MBZ dự kiến đẩy doanh thu tăng 42,6%/43,4% năm 2026/27, với LNST-CTM tăng 575,6%/62,3% khi áp lực tồn kho khó bán qua đi ở hai mảng MBZ & MG sau năm 2025 ảm đạm (-15,6%). Giá cổ phiếu đã giảm 16% trong 3 tháng qua, tạo cơ hội mua với P/E dự phóng năm 2026/27 là 26,9x/16,6x.
Mảng MBZ hồi phục mạnh với biên LNTT & lãi vay cải thiện từ -0,7% lên 1,1% nhờ không còn áp lực tồn kho, đi kèm hỗ trợ từ hãng 14 tỷ đồng và các hoạt động tái cấu trúc (CEO mới, ra mắt xe mới, nâng cấp đại lý tiêu chuẩn MAR20X). HAX chiếm 2/3 showroom mới đạt tiêu chuẩn tại Việt Nam.
Dòng xe Vinfast bù trừ cho sự suy yếu của MG với mức hỗ trợ/chi tiền 87 tỷ đồng ở nửa đầu 2026 (+636,5% svck), nhưng biên lợi nhuận âm (-3,8%) do chiết khấu cao và giá vốn cao của xe điện—yêu cầu dừng 'chiến giá' từ các hãng khác là điểm chuyển quan trọng.
Chất lượng lợi nhuận cải thiện: lợi ích cổ đông thiểu số giảm từ 49% xuống 49% của LNST trước MI khi MBZ (100% sở hữu) phục hồi mạnh bù đắp cho PTM/MG (52% sở hữu) bị suy giảm.

Xem thêm vềHAX