HSG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 16,200 đồng/cổ phiếu

HSG#Nguyên vật liệu

VDS28/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.000

Giá mục tiêu16.200

Tiềm năng+62%

Điểm nhấn

+222% LNST quý 3 so với quý 2 NĐTC2026, đạt 382 tỷ VND – mức cao nhất từ quý 4/NĐTC 2023, được hỗ trợ bởi biên gộp hồi phục mạnh lên 15,3% nhờ giá xuất khẩu tăng và sản lượng cải thiện (HSG tăng tỷ trọng sang Brazil); trong nửa sau NĐTC 2026-28, chu kỳ hồi phục được duy trì khi chiến lược đa dạng hóa xuất khẩu sang thị trường mới và phòng vệ thương mại nội địa bù đắp áp lực bảo hộ toàn cầu, với sản lượng tôn mạ dự phóng tăng 8% NĐTC 2027 và 5% NĐTC 2028.
Hoa Sen Home tăng tỷ trọng đóng góp từ 5% lợi nhuận hoạt động NĐTC 2026 lên 20% NĐTC 2028, với doanh thu và lợi nhuận tăng 50-60%/năm, giúp giảm thiểu rủi ro biến động chu kỳ giá thép và tạo động lực tăng trưởng bền vững.
ROE kỳ vọng phục hồi từ 6,6% NĐTC 2025 lên 6,9% NĐTC 2027 và 8,4% NĐTC 2028 nhờ cộng lực từ vòng quay tài sản, biên lợi nhuận ròng cải thiện (sản lượng và giá hồi phục) và đóng góp từ mô hình Hoa Sen Home có biên lợi nhuận tốt hơn mảng sản xuất truyền thống.
Điều chỉnh WACC xuống 12,5% và lùi thời điểm định giá về cuối NĐTC 2027, sử dụng EV/S 1,5x cho Hoa Sen Home; giá mục tiêu 16.200 VND/cp tương ứng upside +62% từ giá thị trường 10.200 VND/cp.

Xem thêm vềHSG

Bài khác về HSG

3 ngày trước

VDS

HSG#Nguyên vật liệu

VDS28/09/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1010.000

Giá mục tiêu16.200

Tiềm năng+62%

Điểm nhấn

+222% LNST quý 3 so với quý 2 NĐTC2026, đạt 382 tỷ VND – mức cao nhất từ quý 4/NĐTC 2023, được hỗ trợ bởi biên gộp hồi phục mạnh lên 15,3% nhờ giá xuất khẩu tăng và sản lượng cải thiện (HSG tăng tỷ trọng sang Brazil); trong nửa sau NĐTC 2026-28, chu kỳ hồi phục được duy trì khi chiến lược đa dạng hóa xuất khẩu sang thị trường mới và phòng vệ thương mại nội địa bù đắp áp lực bảo hộ toàn cầu, với sản lượng tôn mạ dự phóng tăng 8% NĐTC 2027 và 5% NĐTC 2028.
Hoa Sen Home tăng tỷ trọng đóng góp từ 5% lợi nhuận hoạt động NĐTC 2026 lên 20% NĐTC 2028, với doanh thu và lợi nhuận tăng 50-60%/năm, giúp giảm thiểu rủi ro biến động chu kỳ giá thép và tạo động lực tăng trưởng bền vững.
ROE kỳ vọng phục hồi từ 6,6% NĐTC 2025 lên 6,9% NĐTC 2027 và 8,4% NĐTC 2028 nhờ cộng lực từ vòng quay tài sản, biên lợi nhuận ròng cải thiện (sản lượng và giá hồi phục) và đóng góp từ mô hình Hoa Sen Home có biên lợi nhuận tốt hơn mảng sản xuất truyền thống.
Điều chỉnh WACC xuống 12,5% và lùi thời điểm định giá về cuối NĐTC 2027, sử dụng EV/S 1,5x cho Hoa Sen Home; giá mục tiêu 16.200 VND/cp tương ứng upside +62% từ giá thị trường 10.200 VND/cp.

Xem thêm vềHSG