NLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 35,300 đồng/cổ phiếu

NLG#Bất động sản

VDS06/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 12-1021.950

Giá mục tiêu35.300

Tiềm năng+60,8%

Điểm nhấn

Khởi động chu kỳ bàn giao sản phẩm lớn từ quý 4/2026, dự báo LNST-CĐM 2026 tăng 19,7% svck lên 839 tỷ đồng nhờ bàn giao Park Village, An Zen Residences, EhomeS Cần Thơ cùng chuyển nhượng đất giáo dục Izumi (600 tỷ đồng)
Năm 2027 là điểm rơi lợi nhuận thực sự với LNST-CĐM ước tăng 154% svck lên 2.132 tỷ đồng từ bàn giao Waterpoint 2 (2.626 tỷ đồng), Sol Garden (1.441 tỷ đồng) và đóng góp mạnh từ lợi nhuận liên doanh liên kết (714 tỷ đồng)
Danh mục sản phẩm linh hoạt (EhomeS, Flora, Valora) hỗ trợ duy trì thanh khoản ổn định; hầu hết dự án trọng điểm đã hoàn thành nghĩa vụ nộp tiền sử dụng đất, giảm rủi ro pháp lý và đẩy nhanh tiến độ triển khai
Doanh số bán hàng Q2/2026 đạt điểm sáng rõ rệt 3.006 tỷ đồng (+45,0% svqt) với đầu đàn là Sol Garden (VSIP Hải Phòng) đạt 1.252 tỷ đồng, hỗ trợ nền tảng doanh thu trong các quý tới

Lưu ý

Lãi suất cho vay BĐS hiện tại ở vùng cao nhất kể từ 2023 (12–16,5%/năm), nhạy cảm với nhóm sản phẩm hạng sang chiếm 50,4% doanh số 2027
Doanh số bán hàng 2026–2027 tập trung ở các đô thị vệ tinh (Cần Thơ, Đồng Nai) và phân khúc cao cấp, nhạy cảm với chi phí lãi vay
Tiến độ bàn giao sản phẩm Waterpoint (Valora Southgate) chậm hơn đáng kể, doanh thu 6T2026 chỉ 1.695 tỷ đồng (28,2% dự phóng cả năm), dồn áp lực vào nửa cuối 2026
Room tín dụng bất động sản hạn chế, dư nợ tín dụng BĐS tăng chỉ 8,3% so với cuối 2025; rủi ro hiện thực của dự phóng 2027 cao do tỷ trọng sản phẩm thấp tầng 85,7%

Xem thêm vềNLG

Bài khác về NLG

NLG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 35,300 đồng/cổ phiếu

NLG#Bất động sản

VDS06/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 12-1021.950

Giá mục tiêu35.300

Tiềm năng+60,8%

Điểm nhấn

Khởi động chu kỳ bàn giao sản phẩm lớn từ quý 4/2026, dự báo LNST-CĐM 2026 tăng 19,7% svck lên 839 tỷ đồng nhờ bàn giao Park Village, An Zen Residences, EhomeS Cần Thơ cùng chuyển nhượng đất giáo dục Izumi (600 tỷ đồng)
Năm 2027 là điểm rơi lợi nhuận thực sự với LNST-CĐM ước tăng 154% svck lên 2.132 tỷ đồng từ bàn giao Waterpoint 2 (2.626 tỷ đồng), Sol Garden (1.441 tỷ đồng) và đóng góp mạnh từ lợi nhuận liên doanh liên kết (714 tỷ đồng)
Danh mục sản phẩm linh hoạt (EhomeS, Flora, Valora) hỗ trợ duy trì thanh khoản ổn định; hầu hết dự án trọng điểm đã hoàn thành nghĩa vụ nộp tiền sử dụng đất, giảm rủi ro pháp lý và đẩy nhanh tiến độ triển khai
Doanh số bán hàng Q2/2026 đạt điểm sáng rõ rệt 3.006 tỷ đồng (+45,0% svqt) với đầu đàn là Sol Garden (VSIP Hải Phòng) đạt 1.252 tỷ đồng, hỗ trợ nền tảng doanh thu trong các quý tới

Lưu ý

Lãi suất cho vay BĐS hiện tại ở vùng cao nhất kể từ 2023 (12–16,5%/năm), nhạy cảm với nhóm sản phẩm hạng sang chiếm 50,4% doanh số 2027
Doanh số bán hàng 2026–2027 tập trung ở các đô thị vệ tinh (Cần Thơ, Đồng Nai) và phân khúc cao cấp, nhạy cảm với chi phí lãi vay
Tiến độ bàn giao sản phẩm Waterpoint (Valora Southgate) chậm hơn đáng kể, doanh thu 6T2026 chỉ 1.695 tỷ đồng (28,2% dự phóng cả năm), dồn áp lực vào nửa cuối 2026
Room tín dụng bất động sản hạn chế, dư nợ tín dụng BĐS tăng chỉ 8,3% so với cuối 2025; rủi ro hiện thực của dự phóng 2027 cao do tỷ trọng sản phẩm thấp tầng 85,7%

Xem thêm vềNLG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS