4 tháng trước
VIETCAP
VIETCAPPNJ: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 88,900 đồng/cổ phiếu
PNJ#Bán lẻ không thiết yếu
00
VIETCAP21/05/2026
Giá hiện tại· 01-1024.750
Giá mục tiêu
Tiềm năng
Điểm nhấn
- Nhu cầu trang sức thời trang ngày càng tăng nhờ xu hướng chuyển dịch từ trang sức không thương hiệu sang trang sức có thương hiệu cùng thu nhập khả dụng cải thiện, với dự báo CAGR doanh thu bán lẻ 2025-2030 đạt 10% và CAGR LNST sau lợi ích CĐTS đạt 13%
- Tiềm năng gia tăng thị phần nhờ quá trình chính quy hóa ngành đang diễn ra, khi các yêu cầu pháp lý từ quý 2/2024 đẩy nhanh sự chính quy hóa và họ lại được nắm bắt nhu cầu thị trường mạnh mẽ của PNJ
- Năm 2026, LNST sau lợi ích CĐTS dự báo tăng 26% YoY, chủ yếu nhờ doanh thu bán lẻ tăng 14% YoY bao gồm SSSG đạt 13% và mở ròng 15 cửa hàng mới; biên lợi nhuận gộp mảng bán lẻ cải thiện 1,8 điểm phần trăm YoY lên 31,5%
- Định giá hấp dẫn với P/E dự phóng 2026/2027 lần lượt là 10,6x/10,0x so với P/E trượt trung bình 5 năm 15,2x, phản ánh sức mạnh định giá và vị thế cạnh tranh mạnh mẽ của PNJ
Lưu ý
- Nhu cầu thị trường mạnh hơn hoặc yếu hơn dự kiến
- Số lượng cửa hàng mở mới nhiều hơn hoặc ít hơn dự kiến
Xem thêm vềPNJ
Bài khác về PNJ
- Báo cáo Chuyên đề: Dự báo lợi nhuận Q3/2026 - Tăng trưởng lợi nhuận dự báo giảm tốcMBS28/09/2026
- Báo cáo ngành Tiêu dùng - Bán lẻ: Dự báo KQKD Q3/26 - Bán lẻ hiện đại tiếp đà mở rộngMBS25/09/2026
- Thị trường chứng khoán ngày 18/09/2026: VN-Index rung lắc mạnh trong phiên ETF – Dòng tiền đang nói gì?HSC18/09/2026
- Báo cáo ETF: Dự báo – Thay đổi thành phần chỉ số HOSE-Index Q4/2026MAS18/09/2026
- Cập nhật cổ phiếu PNJ – Rủi ro đã được giải tỏa, nâng khuyến nghị lên Tăng tỷ trọngHSC28/08/2026
Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VIETCAP