POW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 17,100 đồng/cổ phiếu

POW#Tiện ích

BSC14/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu17,100

Tiềm năng+32,6%

Điểm nhấn

Sản lượng điện Q1/2026 đạt 5,6 tỷ kwh (+33% YoY) với đóng góp mạnh từ nhà máy HNA (+43% YoY nhờ tình hình thủy văn thuận lợi) và nguồn cung khí ổn định từ mỏ Sư Tử Trắng 2B, hỗ trợ tăng trưởng 19% năm 2026 và 9% năm 2027
Tỷ lệ hợp đồng Qc/sản lượng phát đạt 91% (tăng 4 điểm % YoY) với nhà máy NT3, NT4 đạt 161%, cùng với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 14,6% do khấu hao giảm và tỷ lệ Qc cao
Chính phủ ưu tiên huy động nhà máy khí LNG (Nghị Quyết 70) và Bộ Công Thương đề xuất nâng tỷ lệ Qc từ 65% lên 75%, tạo tiềm năng điều chỉnh tăng giá định giá; xác suất El Niño từ tháng 6/2026 sẽ hỗ trợ nhóm nhiệt điện
LNST-CĐTS Q1/2026 đạt 1.200 tỷ VND (+169% YoY), dự phóng năm 2026 đạt 2.697 tỷ VND (+15% YoY) với P/E forward 2026 là 15,9x (chiết khấu 20% so với trung bình 2021–2025)

Lưu ý

Thiếu khí đột ngột sẽ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của nhà máy
Thời tiết có thể thay đổi bất thường dẫn đến kế hoạch huy động không thực hiện như dự kiến
Giá LNG hiện đang ở mức cao khoảng 16 USD/MMBTU (ngày 11/05/2026), cao hơn 4–6 USD so với thường lệ, dù công ty có thể chuyển ngang giá sang khách hàng
Khoản phải thu bảo hiểm nhà máy Vũng Áng 1 và các khoản chậm trả của EVN có tiềm năng ghi nhận làm lợi nhuận khi tài chính EVN cải thiện

Xem thêm vềPOW

Bài khác về POW

POW: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 17,100 đồng/cổ phiếu

POW#Tiện ích

BSC14/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1012.900

Giá mục tiêu17,100

Tiềm năng+32,6%

Điểm nhấn

Sản lượng điện Q1/2026 đạt 5,6 tỷ kwh (+33% YoY) với đóng góp mạnh từ nhà máy HNA (+43% YoY nhờ tình hình thủy văn thuận lợi) và nguồn cung khí ổn định từ mỏ Sư Tử Trắng 2B, hỗ trợ tăng trưởng 19% năm 2026 và 9% năm 2027
Tỷ lệ hợp đồng Qc/sản lượng phát đạt 91% (tăng 4 điểm % YoY) với nhà máy NT3, NT4 đạt 161%, cùng với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 14,6% do khấu hao giảm và tỷ lệ Qc cao
Chính phủ ưu tiên huy động nhà máy khí LNG (Nghị Quyết 70) và Bộ Công Thương đề xuất nâng tỷ lệ Qc từ 65% lên 75%, tạo tiềm năng điều chỉnh tăng giá định giá; xác suất El Niño từ tháng 6/2026 sẽ hỗ trợ nhóm nhiệt điện
LNST-CĐTS Q1/2026 đạt 1.200 tỷ VND (+169% YoY), dự phóng năm 2026 đạt 2.697 tỷ VND (+15% YoY) với P/E forward 2026 là 15,9x (chiết khấu 20% so với trung bình 2021–2025)

Lưu ý

Thiếu khí đột ngột sẽ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của nhà máy
Thời tiết có thể thay đổi bất thường dẫn đến kế hoạch huy động không thực hiện như dự kiến
Giá LNG hiện đang ở mức cao khoảng 16 USD/MMBTU (ngày 11/05/2026), cao hơn 4–6 USD so với thường lệ, dù công ty có thể chuyển ngang giá sang khách hàng
Khoản phải thu bảo hiểm nhà máy Vũng Áng 1 và các khoản chậm trả của EVN có tiềm năng ghi nhận làm lợi nhuận khi tài chính EVN cải thiện

Xem thêm vềPOW

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC