Thị trường nội địa bất động sản phục hồi mạnh mẽ: Q1/2026, PTB ghi nhận doanh thu 2.095 tỷ đồng (+29% YoY) và LNTT 190 tỷ đồng (+31% YoY); phía nội địa đạt 138 tỷ đồng (+223% YoY) trong mảng gỗ, giúp bù đắp áp lực từ thị trường xuất khẩu Mỹ.
Mảng gỗ vẫn là động lực chính với doanh thu 1.285 tỷ đồng (+26% YoY) chiếm 61% tổng doanh thu Q1/2026; thị trường xuất khẩu tăng 17% YoY chứng tỏ PTB không chịu ảnh hưởng từ cuộc điều tra lẩntránhthuế của Mỹ (EAPA).
Định giá thận trọng tại P/E 7 lần (thấp hơn trung bình 5 năm 9,8 lần) phản ánh rủi ro thuế quan Mỹ; kế hoạch 2026 doanh thu 8.538 tỷ đồng (+17% YoY) và LNTT 706 tỷ đồng (+11% YoY) cho thấy nhu cầu nội địa có thể tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng.
Biên lợi nhuận duy trì ổn định: BLNG 21%, BLNR 15%; lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cốt lõi đạt 190 tỷ đồng cho thấy khả năng kiểm soát chi phí tốt.
Lưu ý
Chịu áp lực bởi chính sách thuế quan của Mỹ; các sản phẩm gỗ nhập khẩu vẫn chịu thuế 10% (gỗ nguyên liệu) và 25% (sản phẩm chế biến sâu)
Nhu cầu xây dựng nhà ở và bất động sản tại Mỹ giảm, kéo theo nhu cầu mua và sử dụng gỗ cũng giảm theo
Biến động tỷ giá ảnh hưởng đến khả năng xuất khẩu cũng như nhập khẩu máy móc, nguyên vật liệu
Lợi nhuận tài chính ghi nhận lỗ 19 tỷ đồng trong Q1/2026