PVD: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 22,300 đồng/cổ phiếu

PVD#Năng lượng

SSI08/09/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1018.350

Giá mục tiêu22.300 ↑

Tiềm năng+21,5%

Điểm nhấn

Triển vọng ngành dài hạn cải thiện do nhu cầu phát triển thượng nguồn ổn định trong bối cảnh nguồn cung bất định tại Trung Đông; chi tiêu EPC dầu khí toàn cầu 2026 dự tính 84,5 tỷ USD (+64% năm trước), tạo nhu cầu giàn khoan tại Đông Nam Á (thị trường cốt lõi PVD).
Lợi nhuận 2027 dự báo tăng 46% so với năm trước nhờ bổ sung hai giàn khoan mới (PVD IX từ Q3/2026, PVD X từ Q2/2027) và giá thuê ngày cao hơn (92.000 USD/ngày năm 2027 từ 85.000 USD/ngày năm 2026).
Mảng Dịch vụ Giếng khoan ghi nhận kết quả tích cực Q2/2026 với biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể lên 32% (từ 25% năm 2025), nhờ khối lượng công việc cao từ các dự án trong nước như Lô B, Sư Tử Vàng, Sư Tử Trắng 2B.
Giá cổ phiếu hiện nay ở mức hấp dẫn với P/E 2026 & 2027 lần lượt 16,6x và 11,4x; lợi nhuận suy yếu gần đây (Q2/2026 NPATMI giảm -32% svck) là yếu tố tạm thời, dự kiến phục hồi từ Q4/2026 sau khi dự án Sông Đốc hoàn thành.

Lưu ý

Giá thuê giàn khoan thấp hơn dự kiến do cầu cảng dầu khí toàn cầu suy yếu
Xung đột tại Trung Đông kéo dài quá năm 2026 khiến nhu cầu trong khu vực tiếp tục suy yếu
Chi phí lãi vay phụ thuộc đáng kể vào lộ trình lãi suất của Fed; nếu mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến sẽ gây áp lực lợi nhuận
Rủi ro kỹ thuật và trì hoãn dự án khoan, tương tự như trường hợp dự án Sông Đốc phải thay thế giàn khoan gây tăng chi phí
Nhu cầu giàn khoan phụ thuộc vào tình hình địa chính trị toàn cầu; thay đổi đáng kể có thể ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng đội giàn khoan

Xem thêm vềPVD

Bài khác về PVD

PVD: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 22,300 đồng/cổ phiếu

PVD#Năng lượng

SSI08/09/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1018.350

Giá mục tiêu22.300 ↑

Tiềm năng+21,5%

Điểm nhấn

Triển vọng ngành dài hạn cải thiện do nhu cầu phát triển thượng nguồn ổn định trong bối cảnh nguồn cung bất định tại Trung Đông; chi tiêu EPC dầu khí toàn cầu 2026 dự tính 84,5 tỷ USD (+64% năm trước), tạo nhu cầu giàn khoan tại Đông Nam Á (thị trường cốt lõi PVD).
Lợi nhuận 2027 dự báo tăng 46% so với năm trước nhờ bổ sung hai giàn khoan mới (PVD IX từ Q3/2026, PVD X từ Q2/2027) và giá thuê ngày cao hơn (92.000 USD/ngày năm 2027 từ 85.000 USD/ngày năm 2026).
Mảng Dịch vụ Giếng khoan ghi nhận kết quả tích cực Q2/2026 với biên lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể lên 32% (từ 25% năm 2025), nhờ khối lượng công việc cao từ các dự án trong nước như Lô B, Sư Tử Vàng, Sư Tử Trắng 2B.
Giá cổ phiếu hiện nay ở mức hấp dẫn với P/E 2026 & 2027 lần lượt 16,6x và 11,4x; lợi nhuận suy yếu gần đây (Q2/2026 NPATMI giảm -32% svck) là yếu tố tạm thời, dự kiến phục hồi từ Q4/2026 sau khi dự án Sông Đốc hoàn thành.

Lưu ý

Giá thuê giàn khoan thấp hơn dự kiến do cầu cảng dầu khí toàn cầu suy yếu
Xung đột tại Trung Đông kéo dài quá năm 2026 khiến nhu cầu trong khu vực tiếp tục suy yếu
Chi phí lãi vay phụ thuộc đáng kể vào lộ trình lãi suất của Fed; nếu mặt bằng lãi suất cao lâu hơn dự kiến sẽ gây áp lực lợi nhuận
Rủi ro kỹ thuật và trì hoãn dự án khoan, tương tự như trường hợp dự án Sông Đốc phải thay thế giàn khoan gây tăng chi phí
Nhu cầu giàn khoan phụ thuộc vào tình hình địa chính trị toàn cầu; thay đổi đáng kể có thể ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng đội giàn khoan

Xem thêm vềPVD

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSI