PVT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 27,800 đồng/cổ phiếu

PVT#Năng lượng

BSC21/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1023.750

Giá mục tiêu27,800

Tiềm năng+17,1%

Điểm nhấn

Kết quả Q1/2026 phản ánh hiệu quả mở rộng đội tàu với doanh thu tăng 50% YoY đạt 4,177 tỷ VNĐ, lợi nhuận ròng tăng 48% YoY đạt 319 tỷ VNĐ, trong đó mảng vận tải biển tăng 26% YoY từ đội tàu đầu tư mới.
Mảng vận tải dầu thô dự phóng tăng 19% YoY trong 2026F nhờ giá cước Aframax cải thiện mạnh lên khoảng 61,000 USD/ngày (+114% YoY) do ảnh hưởng căng thẳng eo biển Hormuz; tàu Apollo được tái ký ở mức 70,000 USD/ngày cao hơn đáng kể so với mức cũ.
Các mảng vận tải dầu thành phẩm/hóa chất và hàng rời dự kiến tăng lần lượt 26% YoY và 24% YoY trong 2026F nhờ tái ký các hợp đồng mới ở giá cao hơn, từ những tàu vừa đưa vào khai thác từ cuối Q4/2025.
Định giá hiện tại P/E = 8.3 lần thấp hơn mức trung bình ngành 10 lần, kỳ vọng KQKD tiếp tục cải thiện trong các quý tới nhờ tái ký hợp đồng với giá cao hơn; Upside 20% với giá mục tiêu 2026F là 27,800 VNĐ/cổ phiếu.

Lưu ý

Căng thẳng địa chính trị tại kênh đào Suez (chiếm 10%-13% thương mại hàng hải toàn cầu) và eo biển Hormuz (chiếm ~20% sản lượng dầu toàn cầu/ngày) có thể tác động đến cân bằng cung-cầu và giá cước thị trường vận tải biển
Diễn biến giá cước định hạn (time charter) ở các phân khúc cốt lõi của PVT gồm tàu chở dầu thô, dầu thành phẩm/hóa chất và hàng rời
Tiến độ đầu tư tàu mới của PVT trong năm 2026F; giá tàu cũ tăng đáng kể kéo theo khó khăn trong việc mở rộng đội tàu
Hiện còn 3 tàu bị kẹt tại eo biển Hormuz (2 tàu hóa chất và 1 tàu LPG) do căng thẳng địa chính trị Trung Đông, mặc dù phần lớn chạy theo hợp đồng định hạn hoặc trong pool

Xem thêm vềPVT

Bài khác về PVT

PVT: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 27,800 đồng/cổ phiếu

PVT#Năng lượng

BSC21/05/2026

MUA

Giá hiện tại· 01-1023.750

Giá mục tiêu27,800

Tiềm năng+17,1%

Điểm nhấn

Kết quả Q1/2026 phản ánh hiệu quả mở rộng đội tàu với doanh thu tăng 50% YoY đạt 4,177 tỷ VNĐ, lợi nhuận ròng tăng 48% YoY đạt 319 tỷ VNĐ, trong đó mảng vận tải biển tăng 26% YoY từ đội tàu đầu tư mới.
Mảng vận tải dầu thô dự phóng tăng 19% YoY trong 2026F nhờ giá cước Aframax cải thiện mạnh lên khoảng 61,000 USD/ngày (+114% YoY) do ảnh hưởng căng thẳng eo biển Hormuz; tàu Apollo được tái ký ở mức 70,000 USD/ngày cao hơn đáng kể so với mức cũ.
Các mảng vận tải dầu thành phẩm/hóa chất và hàng rời dự kiến tăng lần lượt 26% YoY và 24% YoY trong 2026F nhờ tái ký các hợp đồng mới ở giá cao hơn, từ những tàu vừa đưa vào khai thác từ cuối Q4/2025.
Định giá hiện tại P/E = 8.3 lần thấp hơn mức trung bình ngành 10 lần, kỳ vọng KQKD tiếp tục cải thiện trong các quý tới nhờ tái ký hợp đồng với giá cao hơn; Upside 20% với giá mục tiêu 2026F là 27,800 VNĐ/cổ phiếu.

Lưu ý

Căng thẳng địa chính trị tại kênh đào Suez (chiếm 10%-13% thương mại hàng hải toàn cầu) và eo biển Hormuz (chiếm ~20% sản lượng dầu toàn cầu/ngày) có thể tác động đến cân bằng cung-cầu và giá cước thị trường vận tải biển
Diễn biến giá cước định hạn (time charter) ở các phân khúc cốt lõi của PVT gồm tàu chở dầu thô, dầu thành phẩm/hóa chất và hàng rời
Tiến độ đầu tư tàu mới của PVT trong năm 2026F; giá tàu cũ tăng đáng kể kéo theo khó khăn trong việc mở rộng đội tàu
Hiện còn 3 tàu bị kẹt tại eo biển Hormuz (2 tàu hóa chất và 1 tàu LPG) do căng thẳng địa chính trị Trung Đông, mặc dù phần lớn chạy theo hợp đồng định hạn hoặc trong pool

Xem thêm vềPVT

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của BSC