THG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,900 đồng/cổ phiếu

THG#Nguyên vật liệu

VDS09/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 13-1026.950

Giá mục tiêu42.900

Tiềm năng+59,2%

Điểm nhấn

Gia Thuận 2 kỳ vọng bắt đầu đóng góp vào kết quả kinh doanh từ nửa cuối năm 2026, tạo động lực tăng trưởng mạnh với doanh thu mảng BĐS & KCN dự phóng đạt 143 tỷ VND (+181% svqt; +42% svck) trong Q3/2026
Biên gộp mảng bê tông duy trì ở mức cao 23,5% (Q2-FY26) nhờ khả năng tăng giá bán và quản lý tồn kho tốt; nửa cuối năm 2026 ước đạt khoảng 23%, là mức cao trong giai đoạn 2024-26
Nhu cầu bê tông đúc sẵn dự kiến điểm rơi trong giai đoạn 2026-27 phục vụ các dự án hạ tầng khu vực; khó khăn nguồn cung cát, đá dần được giải quyết nhờ chính sách mới từ Chính Phủ
Tỷ suất cổ tức ước đạt 11% từ cổ tức tiền mặt 3.000 VND/cổ phiếu, kết hợp mục tiêu giá 42.900 VND cho tổng hiệu suất sinh lời kỳ vọng 67%; định giá hiện tại thấp hơn mức trung bình 5 năm ngành ở P/E 7,3x vs 8x

Lưu ý

Tiến độ bán hàng chậm tại dự án D7 do tác động từ mặt bằng lãi suất cao hơn
Biến động giá nguyên vật liệu đầu vào (đá, cát, xi măng) và chi phí vận chuyển, thuê kho bãi ảnh hưởng đến biên lợi nhuận
Doanh thu bê tông trong quý 2-26 nhìn chung vẫn giảm nhẹ so với cùng kỳ; mảng xây dựng có biên lợi nhuận thấp và biến động mạnh
KQKD 6 tháng 2026 lũy kế giảm 12% doanh thu và 16-17% lợi nhuận so với cùng kỳ, chỉ hoàn thành 39% và 37-38% kế hoạch năm
Rủi ro từ việc ghi nhận doanh thu Gia Thuận 2 chưa được hạch toán trong Q2; phụ thuộc vào tiến độ triển khai thực tế từ nửa cuối năm 2026

Xem thêm vềTHG

Bài khác về THG

THG: Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 42,900 đồng/cổ phiếu

THG#Nguyên vật liệu

VDS09/10/2026

MUA

Giá hiện tại· 13-1026.950

Giá mục tiêu42.900

Tiềm năng+59,2%

Điểm nhấn

Gia Thuận 2 kỳ vọng bắt đầu đóng góp vào kết quả kinh doanh từ nửa cuối năm 2026, tạo động lực tăng trưởng mạnh với doanh thu mảng BĐS & KCN dự phóng đạt 143 tỷ VND (+181% svqt; +42% svck) trong Q3/2026
Biên gộp mảng bê tông duy trì ở mức cao 23,5% (Q2-FY26) nhờ khả năng tăng giá bán và quản lý tồn kho tốt; nửa cuối năm 2026 ước đạt khoảng 23%, là mức cao trong giai đoạn 2024-26
Nhu cầu bê tông đúc sẵn dự kiến điểm rơi trong giai đoạn 2026-27 phục vụ các dự án hạ tầng khu vực; khó khăn nguồn cung cát, đá dần được giải quyết nhờ chính sách mới từ Chính Phủ
Tỷ suất cổ tức ước đạt 11% từ cổ tức tiền mặt 3.000 VND/cổ phiếu, kết hợp mục tiêu giá 42.900 VND cho tổng hiệu suất sinh lời kỳ vọng 67%; định giá hiện tại thấp hơn mức trung bình 5 năm ngành ở P/E 7,3x vs 8x

Lưu ý

Tiến độ bán hàng chậm tại dự án D7 do tác động từ mặt bằng lãi suất cao hơn
Biến động giá nguyên vật liệu đầu vào (đá, cát, xi măng) và chi phí vận chuyển, thuê kho bãi ảnh hưởng đến biên lợi nhuận
Doanh thu bê tông trong quý 2-26 nhìn chung vẫn giảm nhẹ so với cùng kỳ; mảng xây dựng có biên lợi nhuận thấp và biến động mạnh
KQKD 6 tháng 2026 lũy kế giảm 12% doanh thu và 16-17% lợi nhuận so với cùng kỳ, chỉ hoàn thành 39% và 37-38% kế hoạch năm
Rủi ro từ việc ghi nhận doanh thu Gia Thuận 2 chưa được hạch toán trong Q2; phụ thuộc vào tiến độ triển khai thực tế từ nửa cuối năm 2026

Xem thêm vềTHG

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VDS