VCB: Khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 78,400 đồng/cổ phiếu

VCB#Ngân hàng

KAFI11/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1057.600

Giá mục tiêu78,400

Tiềm năng+36,1%

Điểm nhấn

NIM phục hồi từ 2.67% (2025) lên 2.9% (H1 2026) nhờ tỷ trọng cho vay trung và dài hạn tăng lên 42%, hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi với LNTT dự phóng 54.4 nghìn tỷ đồng (+23.5% YoY) năm 2026 và 63.8 nghìn tỷ (+17.3% YoY) năm 2027.
Chất lượng tài sản vượt trội: Tỷ lệ nợ xấu 0.61%, LLCR 279% (cao nhất hệ thống), nợ nhóm 2 0.25% tạo bộ đệm dự phòng bảo vệ lợi nhuận, với khả năng hoàn nhập dự phòng khoảng 2,200 tỷ đồng sau thuế nếu nợ từng phân loại được nâng hạng.
Kế hoạch phát hành riêng lẻ tối đa 6.5% vốn cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài sẽ mở rộng năng lực tăng trưởng và tạo dư địa tái định giá nếu giao dịch thực hiện tại P/B 2.8x–3.0x, hỗ trợ tái định giá từ 2x P/B hiện tại lên ngưỡng -1SD lịch sử 2.6x.

Lưu ý

Thương vụ bán 6.5% vốn chiến lược bị hoãn lâu hơn dự kiến hoặc định giá thấp hơn dự kiến
Cạnh tranh huy động tiền gửi đẩy chi phí huy động vốn tăng vượt kiểm soát trong H2 2026, NIM phục hồi chậm lại, ảnh hưởng đến lợi nhuận 2026

Xem thêm vềVCB

Bài khác về VCB

1 tháng trước

KAFI

VCB#Ngân hàng

KAFI11/08/2026

KHẢ QUAN

Giá hiện tại· 01-1057.600

Giá mục tiêu78,400

Tiềm năng+36,1%

Điểm nhấn

NIM phục hồi từ 2.67% (2025) lên 2.9% (H1 2026) nhờ tỷ trọng cho vay trung và dài hạn tăng lên 42%, hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi với LNTT dự phóng 54.4 nghìn tỷ đồng (+23.5% YoY) năm 2026 và 63.8 nghìn tỷ (+17.3% YoY) năm 2027.
Chất lượng tài sản vượt trội: Tỷ lệ nợ xấu 0.61%, LLCR 279% (cao nhất hệ thống), nợ nhóm 2 0.25% tạo bộ đệm dự phòng bảo vệ lợi nhuận, với khả năng hoàn nhập dự phòng khoảng 2,200 tỷ đồng sau thuế nếu nợ từng phân loại được nâng hạng.
Kế hoạch phát hành riêng lẻ tối đa 6.5% vốn cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài sẽ mở rộng năng lực tăng trưởng và tạo dư địa tái định giá nếu giao dịch thực hiện tại P/B 2.8x–3.0x, hỗ trợ tái định giá từ 2x P/B hiện tại lên ngưỡng -1SD lịch sử 2.6x.

Lưu ý

Thương vụ bán 6.5% vốn chiến lược bị hoãn lâu hơn dự kiến hoặc định giá thấp hơn dự kiến
Cạnh tranh huy động tiền gửi đẩy chi phí huy động vốn tăng vượt kiểm soát trong H2 2026, NIM phục hồi chậm lại, ảnh hưởng đến lợi nhuận 2026

Xem thêm vềVCB