ACV: Cập nhật 18/06/2026

ACV#Vận tải

YSVN18/06/2026

Giá hiện tại· 01-1039.200

Điểm nhấn

Tăng trưởng doanh thu mảng hàng không cốt lõi khả quan ở +9% YoY trong 1H26, từ 10,3 nghìn tỷ đồng, cho thấy hoạt động hàng không phục hồi tốt sau các tác động nhất thời
Lợi nhuận từ mảng dịch vụ hàng không cốt lõi tăng +4,2% YoY lên 5,5 nghìn tỷ đồng, chứng minh khả năng kiếm lợi nhuận bền vững và hiệu quả chi phí ổn định
Định giá hấp dẫn với P/E TTM 15,0x xấp xỉ trung vị ngành 14,9x, nhưng ACV thể hiện hiệu quả hoạt động vượt trội hơn với ROA TTM 12,2% (so với 7,8% ngành) và ROE TTM 15,7% (so với 11,0% ngành)
Tiến độ Dự án Sân bay Quốc tế Long Thành đạt 80%, đã giải ngân 43 nghìn tỷ đồng trên tổng ngân sách 93 nghìn tỷ đồng, kỳ vọng vận hành thương mại cuối năm 2026 sẽ tạo động lực tăng trưởng doanh thu dài hạn

Lưu ý

Tăng trưởng doanh thu sơ bộ 1H26 chỉ đạt +2% YoY một cách khiêm tốn, đó là mức tăng chậm chóng do cơ sở so sánh thấp hoặc áp lực từ nhu cầu
Lợi nhuận ròng sau thuế (LNTT) sơ bộ 1H26 ước tính giảm -7% YoY xuống 5,9 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do thu nhập lãi tiền gửi thấp hơn khi tiền mặt được bổ sung vào các dự án đầu tư trọng điểm
Áp lực từ các chi phí sửa chữa và bảo trì lớn dự kiến sẽ được ghi nhận trong Q3 và Q4 năm 2026, có thể gây tác động tiêu cực đến biên lợi nhuận trong nửa cuối năm
Khoản lợi nhuận một lần từ việc chuyển nhượng Sân bay Phú Quốc vẫn chưa được ghi nhận, giá trị và thời điểm ghi nhận hiện chưa xác định, phụ thuộc vào phối hợp giữa các cơ quan quản lý
Kế hoạch chuyển sàn từ UPCom sang HOSE trong giai đoạn 2026–2031 gặp thách thức về xử lý kế toán đối với tài sản khu bay, đang chờ hướng dẫn từ các cơ quan quản lý
Mức PSC tại Sân bay Quốc tế Long Thành dự kiến 25 USD/hành khách chịu điều tiết của chính phủ, không có kế hoạch tăng giá trong ngắn hạn, hạn chế tiềm năng tăng doanh thu từ yếu tố này

Xem thêm vềACV

Bài khác về ACV

ACV: Cập nhật 18/06/2026

ACV#Vận tải

YSVN18/06/2026

Giá hiện tại· 01-1039.200

Điểm nhấn

Tăng trưởng doanh thu mảng hàng không cốt lõi khả quan ở +9% YoY trong 1H26, từ 10,3 nghìn tỷ đồng, cho thấy hoạt động hàng không phục hồi tốt sau các tác động nhất thời
Lợi nhuận từ mảng dịch vụ hàng không cốt lõi tăng +4,2% YoY lên 5,5 nghìn tỷ đồng, chứng minh khả năng kiếm lợi nhuận bền vững và hiệu quả chi phí ổn định
Định giá hấp dẫn với P/E TTM 15,0x xấp xỉ trung vị ngành 14,9x, nhưng ACV thể hiện hiệu quả hoạt động vượt trội hơn với ROA TTM 12,2% (so với 7,8% ngành) và ROE TTM 15,7% (so với 11,0% ngành)
Tiến độ Dự án Sân bay Quốc tế Long Thành đạt 80%, đã giải ngân 43 nghìn tỷ đồng trên tổng ngân sách 93 nghìn tỷ đồng, kỳ vọng vận hành thương mại cuối năm 2026 sẽ tạo động lực tăng trưởng doanh thu dài hạn

Lưu ý

Tăng trưởng doanh thu sơ bộ 1H26 chỉ đạt +2% YoY một cách khiêm tốn, đó là mức tăng chậm chóng do cơ sở so sánh thấp hoặc áp lực từ nhu cầu
Lợi nhuận ròng sau thuế (LNTT) sơ bộ 1H26 ước tính giảm -7% YoY xuống 5,9 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do thu nhập lãi tiền gửi thấp hơn khi tiền mặt được bổ sung vào các dự án đầu tư trọng điểm
Áp lực từ các chi phí sửa chữa và bảo trì lớn dự kiến sẽ được ghi nhận trong Q3 và Q4 năm 2026, có thể gây tác động tiêu cực đến biên lợi nhuận trong nửa cuối năm
Khoản lợi nhuận một lần từ việc chuyển nhượng Sân bay Phú Quốc vẫn chưa được ghi nhận, giá trị và thời điểm ghi nhận hiện chưa xác định, phụ thuộc vào phối hợp giữa các cơ quan quản lý
Kế hoạch chuyển sàn từ UPCom sang HOSE trong giai đoạn 2026–2031 gặp thách thức về xử lý kế toán đối với tài sản khu bay, đang chờ hướng dẫn từ các cơ quan quản lý
Mức PSC tại Sân bay Quốc tế Long Thành dự kiến 25 USD/hành khách chịu điều tiết của chính phủ, không có kế hoạch tăng giá trong ngắn hạn, hạn chế tiềm năng tăng doanh thu từ yếu tố này

Xem thêm vềACV

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của YSVN