BAF: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 40,100 đồng/cổ phiếu

BAF#Thực phẩm và đồ uống

VNDS15/05/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1031.200

Giá mục tiêu40.100 ↑

Tiềm năng+28,5%

Điểm nhấn

Doanh thu 2026 dự phóng tăng mạnh 58,6% svck lên 7.991 tỷ đồng nhờ sản lượng bán heo hơi tăng 54% svck lên khoảng 1,2 triệu con và giá bán heo hơi duy trì ở mức cao ~62.000 đồng/kg (+5,5% svck) do nguồn cung heo bị thiếu hụt đáng kể.
Biên lợi nhuận gộp cải thiện 6,5 điểm % lên 20,1% năm 2026 do giá heo tăng bù đắp chi phí vốn hàng bán; mỗi 1% tăng giá bán mở rộng biên ~3,8-4 điểm % trong khi mỗi 1% tăng giá thức ăn chăn nuôi chỉ giảm biên ~0,3-0,5 điểm %.
Dự án chung cư nuôi heo 6 tầng tại Tây Ninh với tổng vốn ~12.000 tỷ đồng kỳ vọng đóng góp từ 2028, nâng công suất lên ~2,5 triệu con vào 2030 với CAGR tăng trưởng khoảng 37%, tạo động lực tăng trưởng dài hạn đáng kể.
Phần lớn triển vọng lợi nhuận 2026 đã phản ánh vào giá cổ phiếu với P/E trượt hiện tại 61,9x cao hơn đáng kể mức trung bình 5 năm 30x, hạn chế dư địa tăng giá ngắn hạn.

Lưu ý

Tiến độ xây dựng các trang trại mới chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng sản lượng.
Giá nguyên liệu đầu vào cho thức ăn chăn nuôi tăng nhanh hơn dự phóng do ảnh hưởng từ xung đột tại Trung Đông.
Rủi ro từ biến động giá heo hơi giảm nhanh hơn kỳ vọng khi nguồn cung phục hồi hoặc nhu cầu giảm.
Tiến độ pháp lý và triển khai dự án Chung cư nuôi heo chậm hơn dự kiến.

Xem thêm vềBAF

Bài khác về BAF

BAF: Khuyến nghị TRUNG LẬP với giá mục tiêu 40,100 đồng/cổ phiếu

BAF#Thực phẩm và đồ uống

VNDS15/05/2026

TRUNG LẬP

Giá hiện tại· 01-1031.200

Giá mục tiêu40.100 ↑

Tiềm năng+28,5%

Điểm nhấn

Doanh thu 2026 dự phóng tăng mạnh 58,6% svck lên 7.991 tỷ đồng nhờ sản lượng bán heo hơi tăng 54% svck lên khoảng 1,2 triệu con và giá bán heo hơi duy trì ở mức cao ~62.000 đồng/kg (+5,5% svck) do nguồn cung heo bị thiếu hụt đáng kể.
Biên lợi nhuận gộp cải thiện 6,5 điểm % lên 20,1% năm 2026 do giá heo tăng bù đắp chi phí vốn hàng bán; mỗi 1% tăng giá bán mở rộng biên ~3,8-4 điểm % trong khi mỗi 1% tăng giá thức ăn chăn nuôi chỉ giảm biên ~0,3-0,5 điểm %.
Dự án chung cư nuôi heo 6 tầng tại Tây Ninh với tổng vốn ~12.000 tỷ đồng kỳ vọng đóng góp từ 2028, nâng công suất lên ~2,5 triệu con vào 2030 với CAGR tăng trưởng khoảng 37%, tạo động lực tăng trưởng dài hạn đáng kể.
Phần lớn triển vọng lợi nhuận 2026 đã phản ánh vào giá cổ phiếu với P/E trượt hiện tại 61,9x cao hơn đáng kể mức trung bình 5 năm 30x, hạn chế dư địa tăng giá ngắn hạn.

Lưu ý

Tiến độ xây dựng các trang trại mới chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng sản lượng.
Giá nguyên liệu đầu vào cho thức ăn chăn nuôi tăng nhanh hơn dự phóng do ảnh hưởng từ xung đột tại Trung Đông.
Rủi ro từ biến động giá heo hơi giảm nhanh hơn kỳ vọng khi nguồn cung phục hồi hoặc nhu cầu giảm.
Tiến độ pháp lý và triển khai dự án Chung cư nuôi heo chậm hơn dự kiến.

Xem thêm vềBAF

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của VNDS