Báo cáo ngành Thực phầm & Đồ uống: Trọng điểm là quản trị chi phí

BAF DBC MSN QNS SAB VNM#Thực phẩm và đồ uống

NgànhThực phẩm & Đồ uốngQuan điểmKHẢ QUAN

Ưu tiên

VNMSABMSN

Điểm nhấn

Quản trị chi phí là yếu tố chủ yếu thúc đẩy tăng trưởng, với các chính sách giảm thuế TNCN và tăng lương tối thiểu từ 1/1/2026 kích thích tiêu dùng; Nghị định 174/2025 duy trì VAT 8% và Nghị quyết 110/2025 nâng mức giảm trừ TNCN, tăng thu nhập khả dụng.
Rượu, bia, nước giải khát: Thuế suất đặc biệt tăng từ 2027 (bia từ 65% → 70% tối thiểu), tạo sức ép giá ngắn hạn nhưng hỗ trợ sản lượng hiện tại; nước có đường chịu thuế 8% từ 2027, 10% từ 2028.
Sữa tăng trưởng ổn định với thị trường sữa em bé và sữa nước do Vinamilk (14.8% thị phần sữa em bé) dẫn dắt; Điều chỉnh thuế khoán từ 1/1/2026 (ngưỡng 1 tỷ đồng) giúp minh bạch hóa thị trường.
Chăn nuôi hưởi lợi từ sự ổn định giá thịt heo sau dịch ASF; các chính sách tăng lương vùng từ 1/7/2026 hỗ trợ cầu nội địa.

Lưu ý

Thuế suất đặc biệt đối với bia, rượu, nước có đường tăng từ năm 2027 có thể ảnh hưởng đến cầu nếu người tiêu dùng nhạy cảm giá hoặc thắt chặt chi tiêu.
Chuyển đổi từ thuế khoán sang phương pháp kê khai (Nghị định 141/2026) có thể gây tắc nghẽn ngắn hạn; một số hộ kinh doanh tạm ngừng hoạt động do lo sợ phải nộp thuế cao hơn hoặc bị kiểm toán.
Biến động giá nguyên liệu nhập khẩu (nhôm, malt, đường thế giới) có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp của các công ty sản xuất bia, rượu, nước giải khát.
Tình hình dịch bệnh ASF vẫn còn diễn ra; rủi ro tái bùng phát có thể làm gián đoạn cung ứng và tăng giá nguyên liệu chăn nuôi.

Xem thêm vềBAF DBC MSN QNS SAB VNM

Bài khác về BAF

Báo cáo ngành Thực phầm & Đồ uống: Trọng điểm là quản trị chi phí

BAF DBC MSN QNS SAB VNM#Thực phẩm và đồ uống

NgànhThực phẩm & Đồ uốngQuan điểmKHẢ QUAN

Ưu tiên

VNMSABMSN

Điểm nhấn

Quản trị chi phí là yếu tố chủ yếu thúc đẩy tăng trưởng, với các chính sách giảm thuế TNCN và tăng lương tối thiểu từ 1/1/2026 kích thích tiêu dùng; Nghị định 174/2025 duy trì VAT 8% và Nghị quyết 110/2025 nâng mức giảm trừ TNCN, tăng thu nhập khả dụng.
Rượu, bia, nước giải khát: Thuế suất đặc biệt tăng từ 2027 (bia từ 65% → 70% tối thiểu), tạo sức ép giá ngắn hạn nhưng hỗ trợ sản lượng hiện tại; nước có đường chịu thuế 8% từ 2027, 10% từ 2028.
Sữa tăng trưởng ổn định với thị trường sữa em bé và sữa nước do Vinamilk (14.8% thị phần sữa em bé) dẫn dắt; Điều chỉnh thuế khoán từ 1/1/2026 (ngưỡng 1 tỷ đồng) giúp minh bạch hóa thị trường.
Chăn nuôi hưởi lợi từ sự ổn định giá thịt heo sau dịch ASF; các chính sách tăng lương vùng từ 1/7/2026 hỗ trợ cầu nội địa.

Lưu ý

Thuế suất đặc biệt đối với bia, rượu, nước có đường tăng từ năm 2027 có thể ảnh hưởng đến cầu nếu người tiêu dùng nhạy cảm giá hoặc thắt chặt chi tiêu.
Chuyển đổi từ thuế khoán sang phương pháp kê khai (Nghị định 141/2026) có thể gây tắc nghẽn ngắn hạn; một số hộ kinh doanh tạm ngừng hoạt động do lo sợ phải nộp thuế cao hơn hoặc bị kiểm toán.
Biến động giá nguyên liệu nhập khẩu (nhôm, malt, đường thế giới) có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp của các công ty sản xuất bia, rượu, nước giải khát.
Tình hình dịch bệnh ASF vẫn còn diễn ra; rủi ro tái bùng phát có thể làm gián đoạn cung ứng và tăng giá nguyên liệu chăn nuôi.

Tải PDF gốc từ VietstockBáo cáo của SSV